分析人士表示，市場能否認(rèn)同2.8%這一利率，關(guān)鍵還要看被證實(shí)的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 如市場此前預(yù)期，央行在今天1年期央行票據(jù)的發(fā)行中將繼續(xù)采用數(shù)量招標(biāo)的方式，利率與上周相同，央行穩(wěn)定利率的目標(biāo)顯得堅(jiān)定而明晰。 昨天，央行發(fā)布公告稱，今天將在銀行間市場以數(shù)量招標(biāo)方式發(fā)行1年期央行票據(jù)，發(fā)行價(jià)格為97.28元，發(fā)行利率2.7961%，與上周相同。但預(yù)設(shè)的發(fā)行規(guī)模比上周有所增加，為0~200億元，上周則為0~100億元之間。 分析人士指出，由于央行在公開市場操作前會(huì)向一級(jí)交易商就數(shù)量和利率征詢意見，規(guī)模的擴(kuò)大可能表明機(jī)構(gòu)對(duì)于央行票據(jù)的需求有所增加，此外，本周的到期資金也比較多，可能也是央行擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模的原因之一。 本周將有200億元正回購和550億元票據(jù)資金到期，到期資金量比上周多出500億元。 “本周招標(biāo)量可能要高于上周，但估計(jì)也會(huì)招不滿，”申銀萬國證券公司研究員屈慶表示，“在穩(wěn)定利率和回籠資金之間央行面臨著選擇?！? 央行在上周二啟動(dòng)了數(shù)量招標(biāo)方式發(fā)行1年期央行票據(jù)，以穩(wěn)定高企的市場利率。之后市場利率雖有所企穩(wěn)但并沒有明顯回落，顯示央行穩(wěn)定利率的目標(biāo)尚沒有達(dá)到。 目前二級(jí)市場1年期央行票據(jù)的收益率仍在2.9%左右，高于央行所設(shè)定的2.8%的利率水平。而上周四，央行發(fā)行的3月期票據(jù)利率繼續(xù)攀升，6月期票據(jù)發(fā)行利率則高于3月期票據(jù)32個(gè)基點(diǎn)，顯示市場對(duì)于利率水平的認(rèn)可仍維持在高位，這也使得本周二央行繼續(xù)采用數(shù)量招標(biāo)發(fā)行票據(jù)的做法在市場的普遍預(yù)期之中。 “目前來看，市場正在逐步認(rèn)同這一利率，但關(guān)鍵還要看7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?！备Ｖ萆绦械牧肿泳f。 他指出，央票利率的持續(xù)上揚(yáng)原因在于一系列緊縮性政策手段，以及由此引起的緊縮性預(yù)期，因此，如果被證實(shí)的7月份數(shù)據(jù)利好債市，央行票據(jù)利率有可能企穩(wěn)，反之，則可能繼續(xù)攀升。 此外，市場也在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)即將作出的是否加息的決定。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，中美利差將進(jìn)一步擴(kuò)大，從而可能放松央行對(duì)于一級(jí)市場利率水平的控制。 昨天，銀行間市場7天期回購利率繼續(xù)上漲0.89個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2.6165%，高于3月期央行票據(jù)的發(fā)行收益率，形成利率倒掛狀態(tài)。一國有銀行人士指出，回購利率的居高不下也是目前二級(jí)市場利率高企的主要原因。由于回購利率可以看作資金的成本，事實(shí)上成為支持二級(jí)市場債券利率的底線。由于本周仍將有一只大盤股進(jìn)行網(wǎng)上申購，因此，預(yù)計(jì)本周回購利率仍將維持在高位，市場利率也仍可能處于高位盤整狀態(tài)。