昨日16：30從九寨溝傳來一則消息。借外商之口，道出中國政府新增2003年度棉花進口關稅配額20萬噸。此消息看似利空，實則利多。如果世界棉花資源的硬缺口是棉價上漲的驅(qū)動器，那么這則消息必將成為新一輪上漲的催化劑。理由： 一、硬缺口將進一步拉大。對棉花估計有兩個方面：一方面，今年棉花缺口之大，國家調(diào)控手段之少，國際資源之緊缺已成為共識。中國棉花產(chǎn)量的預測越估越少，原為550萬噸，后為520萬噸，在后來就是436.6萬噸。此消息如被證實，則昭示政府對國內(nèi)產(chǎn)量預測更低；另一方面，由于天氣原因，今年棉花的品級普遍下降，未來10天北方大風降溫有雨雪，南方有兩次降水，對棉花裂鈴吐絮收摘極為不利，與往年相比，3、4級以上的棉花所占比重下降2成多，則這種品級的缺口又拉大近百萬噸。 二、需求變數(shù)的影響分析應與時俱進。在產(chǎn)量，庫存即總供給成為定數(shù)的情況下，需求變成了唯一的變數(shù)，棉價的飛漲使急劇膨脹的紡織企業(yè)將重新洗牌勿庸質(zhì)疑。但總不能讓他們一夜倒閉，有可能的是限產(chǎn)減量及改用化纖等替代品。但如改用化纖，化纖價格就不漲嗎？自9.11以來，特別是伊拉克戰(zhàn)爭以來，石油價格節(jié)節(jié)攀升，最近歐佩克又決定限產(chǎn)，化纖價格水漲船高，同時，真正決定需求的是老百姓的消費需求。 三、中國紡織用棉需求增加。按美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)展望局棉花展望委員會主席CAROL　SKELLY分析，中國紡織廠用棉在近幾年前景卻頗為光明，首先，由于貿(mào)易自由化，特別是紡織品及服裝條款最終階段的實施，即到2005年1月1日現(xiàn)有配額全部取消，紡織品出口增加的趨勢還會繼續(xù)，其次，近期的投資會促進第一階段和第二階段紡織品的處理，最后促進最終產(chǎn)品的生產(chǎn)，同時也替代紗線和纖維的進口。考慮到中國人民收入的不斷增加，中國消費者自己會構(gòu)筑一個不斷壯大的紡織品消費市場。 四、棉花價格的波動不是新的和偶然的現(xiàn)象。中國農(nóng)業(yè)部農(nóng)村中國棉花生產(chǎn)經(jīng)濟研究中心主任柯炳生先生指出：中國棉花生產(chǎn)有其內(nèi)在的波動變化特點。由于生產(chǎn)波動引起的貿(mào)易波動將是中國棉花貿(mào)易的常態(tài)，而不是偶然性的。按10年一個周期的輪回，93-94年度棉價漲到23000元/噸以上，03-04年再創(chuàng)新高也不是偶然的（據(jù)魏棉有關人士估計，今年的價格高點應突破26000元/噸）。 五、從技術(shù)角度分析：昨日撮合成交量19650噸創(chuàng)開市以來單日次高點（20日為23340噸），其中轉(zhuǎn)讓近16000噸，占85%。說明市場在前期高點解套盤和獲利盤的大量涌出又同時提高了市場的平均持倉成本。近跌遠漲的特點可以看出今后對交易商對今后的行情依然存在較高預期，新一輪的上漲將由此拉開。(作者：理性思維）