聚焦國際棉價暴跌—原因何在 本周伊始，紐約期貨連續(xù)跌停，到11月25日，紐約期貨3月合約價格67.09美分／磅，較最高時的85.08美分／磅（10月29日）下跌18美分之巨。Cotlook A指數(shù)11月25日降至最低為73.55美分／磅，較最高時10月30日的79.75美分／磅下跌6.2美分。為此，本網(wǎng)走訪了一些業(yè)內(nèi)人士?，F(xiàn)在，讓我們看看他們是如何評點最近棉價暴跌的緣由的。 有些人士認為近期國際棉價大幅回落仍然是受市場供求的影響。此前，本年度供不應(yīng)求的局面導(dǎo)致棉價上漲。然而棉價上漲是有條件的，條件之一就是中國消費存在缺口。一旦中國消費量發(fā)生變化，棉價自然要重新尋找新的平衡點。從10月下旬以來，市場上利空消息不斷加重。首先，一些國內(nèi)紡織企業(yè)已經(jīng)有所準備，在國際棉價上漲之前著手采購。隨著2003年新增配額的下發(fā)，又有一批企業(yè)加入了進口行列，11月中旬后進口高峰告一段落。其次，有進口條件的工廠畢竟只占少數(shù)，大多數(shù)紡織企所使用的國內(nèi)棉較進口棉高近千元。由于原料成本比印巴的競爭對手高出許多，許多紡織企業(yè)不得不放棄大量出口訂單。以內(nèi)銷為主紡織企業(yè)也苦于下游產(chǎn)品售價上漲幅度有限，利潤空間狹窄甚至出現(xiàn)虧損。在這種情況下，停機現(xiàn)象普遍，用棉量受到影響。據(jù)本網(wǎng)對570家紡織企業(yè)調(diào)查，半數(shù)以上棉紡企業(yè)或多或少面臨生產(chǎn)不足。再者，正當(dāng)中國紡織業(yè)面臨重重困難之際，美國政府宣布對中國三種紡織品進行設(shè)限。此舉使中國紡織企業(yè)的信心發(fā)生了動搖，消費量難達預(yù)期的可能性與日俱增。對此，前瞻性和預(yù)見性極強的紐約期貨在短時間內(nèi)做出了反應(yīng)，3月合約連續(xù)四天下跌，累計跌幅9.57美分/磅，折人民幣約1700元/噸。 為此，有業(yè)界人士提出，希望盡快發(fā)放2004年配額。也有人提出國家應(yīng)盡快放開進口限制。持此觀點的人認為，國內(nèi)棉價大大高過國際市場的事實已經(jīng)致使出口訂單大量流失，紡織生產(chǎn)受阻，許多企業(yè)的生存受到威脅。如果放開進口，國際棉價勢必上漲，但同時國內(nèi)外的紡織企業(yè)在原棉成本上又站到了同一起跑線上。他們指出，價格高低是相對的，只要大家處于平等的競爭地位，讓市場自主地發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，中國紡織的優(yōu)勢就能得到充分發(fā)揮。 然而也有人不同意上述觀點。他們認為本輪下跌主要是受技術(shù)因素的影響。從基本面來看，全球棉花供求并沒有發(fā)生太大改變。本年度棉價上漲，中國消費量增勢放緩是人所共知的事實。而紐約期貨市場40-50%的凈多頭率已經(jīng)長達兩月之久，奇高的凈多頭率就像懸在頭上的一把利劍，隨時有落下的可能。由于今年美棉產(chǎn)量提高，出口壓力巨大，中國的進口稍有遲滯，棉商便撐不住市場，這時技術(shù)因素就會上升到主導(dǎo)地位。美國政府最終決定對中國三類紡織品設(shè)限，對積蓄已久的回調(diào)壓力而言無疑是雪上加霜，導(dǎo)致期貨價格出現(xiàn)單邊下跌。 綜合各方觀點，將近日國際棉花價格暴跌的因素歸納如下： 1、由于配額限制，進入11月，中國進口減緩誘發(fā)國際棉價大幅回落。 2、美國政府宣布對中國三種紡織品進行設(shè)限，使國際市場對中國繼續(xù)進口棉花的信心發(fā)了動搖。 3、美棉產(chǎn)量增加，出口壓力加大。在中國進口需求不能持續(xù)的情況下，棉商被迫降價銷售。 4、紐約期貨市場凈多頭率居高不下，很容易產(chǎn)生一邊倒的情況，即合約價格發(fā)生自由落體式的暴跌。