當(dāng)我們將所有的希望和熱情寄托給2004年的時(shí)候，誰也無法預(yù)料這一年會(huì)發(fā)生什么。但對(duì)于中國(guó)棉花產(chǎn)業(yè)來說，隨著市場(chǎng)化和全球化進(jìn)程的加快，注定了在這一年里不會(huì)太平靜。 猜想一：棉花總體價(jià)格高位運(yùn)行 2003年收購(gòu)成本已在高位鎖定，一定程度上封堵了2004年新棉上市前棉價(jià)下跌的空間；而年度資源剛性缺口的存在，則隨時(shí)會(huì)誘發(fā)新的一輪上升行情，國(guó)際棉價(jià)的上漲、紡織市場(chǎng)的啟動(dòng)都有可能成為導(dǎo)火索。行情爆發(fā)力取決于行情爆發(fā)的時(shí)間，越遲爆發(fā)，價(jià)格的想象空間越大。盡管，2004新棉上市會(huì)暫時(shí)緩解供求矛盾，但用棉企業(yè)不要對(duì)新棉價(jià)格寄予過多期望，否則， 2003年的那一幕將重演。 我們可以算這樣一筆帳：即使2004年度全國(guó)棉花消費(fèi)量維持在2002年水平即680萬噸（紡棉640萬噸，其他用棉40萬噸），這就意味著需要8500萬畝棉花，風(fēng)調(diào)雨順的生長(zhǎng)，平均單產(chǎn)達(dá)到80公斤。有人會(huì)說：國(guó)內(nèi)不夠，可從國(guó)際市場(chǎng)上拿。但實(shí)踐已反復(fù)證明，只要中國(guó)一進(jìn)口，國(guó)際棉價(jià)就上漲，進(jìn)得越多，漲得越高。 反過來，再看價(jià)格的支撐因素：一是植棉面積達(dá)到8500萬畝非常困難，因?yàn)樾陆㈤L(zhǎng)江流域兩個(gè)棉區(qū)本身就沒有多少增長(zhǎng)潛力，而2004年國(guó)家政策是引導(dǎo)農(nóng)民多種糧食；二是2004棉花年度的期初商業(yè)庫(kù)存（即2003年期末庫(kù)存）可能降至歷史最低水平，至少接近最低水平。三是國(guó)家棉庫(kù)空空如也，棉花一多，國(guó)家收會(huì)受儲(chǔ)，這成了棉花經(jīng)營(yíng)者的一道心理底線。 猜想二：棉花市場(chǎng)波動(dòng)相對(duì)頻繁 信息通道的暢通，使棉花市場(chǎng)變得敏感。目前，每一條對(duì)市場(chǎng)利空或利多的消息，都可以在以秒計(jì)算的時(shí)間內(nèi)傳到任何一處與棉花有關(guān)的角落，會(huì)對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)鏈上不同企業(yè)的行為產(chǎn)生不同程度的影響，在“羊群效應(yīng)”作用下，矛盾往往被人為放大，使價(jià)格波動(dòng)的頻率增加、幅度擴(kuò)大。2004年，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易甚至紐約棉花期貨市場(chǎng)價(jià)格的起伏，都可能對(duì)國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生更明顯、更直接的影響，不管其波動(dòng)是源于基本面的變化，還是技術(shù)因素?？梢哉f，由供求總量決定年度棉價(jià)單邊向上或向下的情況已一去不返，2004年棉花價(jià)格在數(shù)百元范圍內(nèi)的波動(dòng)的現(xiàn)象會(huì)不時(shí)出現(xiàn)。 猜想三： 棉花行業(yè)開始“二次洗牌” 在2004年，許多人會(huì)發(fā)現(xiàn)，棉花市場(chǎng)上并非遍地黃金，也布滿陷阱。如果將近幾年來從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中棉花企業(yè)的新老更替，稱作棉花行業(yè)的“一次洗牌”的話，那么，“二次洗牌”將從2004年開始。隨著企業(yè)數(shù)量的大增，增多粥少的局面不可避免地形成，搶資源、搶市場(chǎng)，搶人才，從“你進(jìn)我退”到“你死我活”，競(jìng)爭(zhēng)將更加殘酷。除了比質(zhì)量、比價(jià)格、比服務(wù)外，資金實(shí)力、市場(chǎng)判斷能力、企業(yè)運(yùn)作能力都可能成為決定成敗的關(guān)鍵。因此，在2004年，各類棉花企業(yè)的贏利能力出現(xiàn)明顯分化，市場(chǎng)份額將重新分配，“大企業(yè)主導(dǎo)市場(chǎng)，小企業(yè)在夾縫中生存”、“強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者出局”的格局將初步形成。 猜想四：紡織行業(yè)增速減緩 加入世貿(mào)組織后，我國(guó)紡織行業(yè)以每年兩位數(shù)以上的增幅快速發(fā)展，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭在2004年將得到延續(xù)，其主要原因：一是通過多年的努力，許多企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)已建立了通暢的銷售渠道和穩(wěn)定的客戶群。二是我國(guó)紡織業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)因加入世貿(mào)還會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)上得到進(jìn)一步體現(xiàn)，新市場(chǎng)正待開發(fā)。三是我國(guó)紡織業(yè)管理水平在提高，技術(shù)進(jìn)步在加快，國(guó)際貿(mào)易和投資的經(jīng)驗(yàn)在豐富。有資料顯示，2003年我國(guó)紡機(jī)進(jìn)口額達(dá)到50億，在建棉紡紗錠1000萬錠，2004年我國(guó)棉紡業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大已成定局。另一方面，我們也應(yīng)看到，出口退稅的下調(diào)、原料成本的上漲對(duì)紡織行業(yè)的負(fù)面影響將在2004年顯現(xiàn)。我國(guó)紡織業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的高速擴(kuò)張，已引起來許多國(guó)外同行的警覺，可能出現(xiàn)的貿(mào)易、技術(shù)壁壘增加了我國(guó)紡織業(yè)發(fā)展的變數(shù)。因此，預(yù)計(jì)我國(guó)棉紡業(yè)在2004年繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但速度減緩。 猜想五：資金面總體偏緊 我們對(duì)棉花市場(chǎng)上資金來源的四個(gè)主要渠道進(jìn)行逐一分析：一是紡織企業(yè)。紡織企業(yè)除了少量自有資金外，主要依靠銀行貸款。為防止經(jīng)濟(jì)過熱，2003年下半年起，國(guó)家開始收縮信貸規(guī)模，在第四季度，不少棉紡企業(yè)甚至棉花市場(chǎng)已明顯感到了由此帶來壓力，有跡象表明，國(guó)家偏緊的信貸政策2004年不會(huì)出現(xiàn)大的變化。 二是農(nóng)發(fā)行政策貸款。不管明年農(nóng)發(fā)行是否繼續(xù)存在，國(guó)家都可能保留一塊棉花專項(xiàng)貸款。但有一點(diǎn)可以肯定，貸款的條件和監(jiān)管可能更嚴(yán)格，不要期望出現(xiàn)農(nóng)發(fā)行資金“普渡眾生”式的投放。 三是民間資本。應(yīng)該說當(dāng)前社會(huì)存量資金比較充裕，但他們感興趣的是風(fēng)險(xiǎn)小、收益大、見效快的項(xiàng)目，一旦2004年棉價(jià)居高不下，外圍民間游資可能望而止步。 四是棉花企業(yè)的自有資金和商業(yè)貸款。棉花企業(yè)的自有資金，對(duì)于棉花市場(chǎng)來說，是杯水車薪。而從現(xiàn)有政策看，商業(yè)貸款基本只有兩類棉花企業(yè)可能取得，一類是有資產(chǎn)抵押的，一類是有授信額度的，前一類規(guī)模不會(huì)太大，后一類企業(yè)數(shù)量很少。以上因素，決定的2004年棉花資金面總體偏緊的形勢(shì)。 猜想六：外棉被更多的紡織企業(yè)接受 市場(chǎng)人士已明顯感到到，國(guó)內(nèi)外兩種棉花資源、兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)接的速度在加快，2003年，在用完全部的進(jìn)口配額后，國(guó)家又追加了50萬噸的配額，已有越來越多的紡織廠親身體驗(yàn)了進(jìn)口棉的內(nèi)在品質(zhì)和操作程序，盡管進(jìn)口棉也存在一些質(zhì)量、重量問題，但總體上看，因交易程序規(guī)范透明、履約有保證、售后服務(wù)到位、在一定時(shí)期比國(guó)內(nèi)棉價(jià)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)等，進(jìn)口棉已得到多數(shù)棉紡企業(yè)的認(rèn)可。許多企業(yè)已在申請(qǐng)2004年的進(jìn)口配額，預(yù)計(jì)89.4萬噸不會(huì)有剩余。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)能力已難以滿足紡織企業(yè)高速發(fā)展的需要，中國(guó)必然成為棉花凈進(jìn)口國(guó)，隨著2005年后配額時(shí)代的到來，“從國(guó)際市場(chǎng)上拿棉花”將成為一些紡織廠的家常便飯。