2004年1月份，國內(nèi)棉花價(jià)格盤整依舊，傳統(tǒng)佳節(jié)春節(jié)的到來更給棉花市場(chǎng)披上了一層祥和的外衣。中國棉花價(jià)格指數(shù)1月均價(jià)為17326元/噸，較去年12月微漲24元/噸。同期，國際棉花市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)中前期較平穩(wěn)，月末有所下滑，Cotlook A指數(shù)1月均價(jià)76.03美分/磅（折口岸交貨價(jià)16061元/噸），較去年12月上漲2.42美分/磅，漲幅3.3％，低于國內(nèi)均價(jià)1265元/噸?！? 　　1月份國內(nèi)棉花市場(chǎng)主要有以下特點(diǎn)： 　　一、國內(nèi)新棉收購漸停 現(xiàn)貨行情盤整微升 　　新棉收購方面，自去年12月下旬以來，多數(shù)棉區(qū)收購工作進(jìn)入尾聲。長江流域棉區(qū)基本沒有收購；黃河流域還有少量棉花交售；新疆自治區(qū)收購量明顯減少，北疆收購基本結(jié)束，南疆進(jìn)入收尾階段，且多數(shù)是4級(jí)以下的低等級(jí)棉，籽棉收購價(jià)格在2.25-2.5元/斤左右。據(jù)調(diào)查分析，截至2003年底，全社會(huì)棉花收購量在375萬噸（7500萬擔(dān)）左右。部分手中尚有存棉的棉農(nóng)期待春節(jié)后漲價(jià)，并不急于出售棉花，因此，往年春節(jié)前的售棉小高潮在今年并沒有出現(xiàn)。 　　棉花銷售方面，1月份，國內(nèi)現(xiàn)貨行情波瀾不驚，僅有微幅上漲。中國棉花價(jià)格指數(shù)當(dāng)月最高價(jià)為17353元/噸（2月2日），最低價(jià)為17305元/噸（1月5日），波動(dòng)幅度不足50元/噸。從全國棉花交易市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)重點(diǎn)紡織企業(yè)的報(bào)價(jià)統(tǒng)計(jì)來看，1月份，高等級(jí)棉漲幅大于低等級(jí)棉漲幅，1月底129、229級(jí)棉紡織企業(yè)到廠均價(jià)依次為18350元/噸、18051元/噸，分別較12月底上漲131元/噸、145元/噸；329、429和527級(jí)棉依次為17516元/噸、16923元/噸和16208元/噸，較12月底上漲60-70元/噸?！? 　　今年元旦和春節(jié)僅相隔三周時(shí)間，因此，年前紡織企業(yè)的原料采購成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。本網(wǎng)于1月初對(duì)國內(nèi)24家（212萬錠）有代表性紡織企業(yè)的調(diào)查顯示，春節(jié)前八成企業(yè)有補(bǔ)庫需求，多數(shù)需補(bǔ)充15-30天的棉花庫存。從實(shí)際情況看，紡織企業(yè)的年前采購自1月上旬開始有所啟動(dòng)，但持續(xù)時(shí)間不長，至1月15日左右，購棉活動(dòng)趨于弱化。與往年不同的是，今年紡織企業(yè)的年前采購就像微風(fēng)吹過平靜的湖面，只帶起一絲漣漪，而并未引起一波大的棉花行情，棉花價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。分析原因，主要有以下幾方面：一是迫于資金壓力，紡織企業(yè)采購大多量力而行，以能維持短期生產(chǎn)為原則；二是同樣面臨資金壓力的棉花企業(yè)，年前加大了銷售力度，市場(chǎng)中低等級(jí)棉可供資源相對(duì)充裕，而高等級(jí)棉依然較緊缺，這也是高等級(jí)棉價(jià)漲幅大于低等級(jí)棉的主要原因；三是為緩解高價(jià)棉帶來的生產(chǎn)壓力，同時(shí)借此機(jī)會(huì)進(jìn)行機(jī)器檢修和維護(hù)，今年多數(shù)紡織企業(yè)春節(jié)假期較往年有所增加，春節(jié)用棉量少于往年；四是去年12月份我國進(jìn)口棉到港量超過16萬噸，創(chuàng)歷史新高，進(jìn)口棉的到港部分抵消了企業(yè)對(duì)國棉的采購需求?！　? 　　經(jīng)過了5-10天的春節(jié)長假，農(nóng)歷大年初五（1月26日）過后，國內(nèi)紡織企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，但由于停購了一段時(shí)間，紡織企業(yè)對(duì)當(dāng)前棉花市場(chǎng)行情沒有充分把握，同時(shí)，春節(jié)前采購的庫存尚可維持生產(chǎn)，因此截止1月底，大多數(shù)企業(yè)尚未開始節(jié)后采購，"再等等"的心理比較普遍。而春節(jié)期間，棉商報(bào)價(jià)也基本保持在節(jié)前的價(jià)格水平，波動(dòng)不大?！? 　　新疆方面，據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至1月下旬，全疆已經(jīng)收購皮棉3037萬擔(dān)，其中供銷社系統(tǒng)收購皮棉2300多萬擔(dān)；1200萬擔(dān)皮棉已經(jīng)調(diào)運(yùn)出疆銷往內(nèi)地。另據(jù)來自棉花協(xié)會(huì)的報(bào)道，在新疆自治區(qū)人大常委會(huì)副主任達(dá)列力汗·馬米汗和鐵道部部長劉志軍的主持協(xié)調(diào)下，困擾國內(nèi)棉業(yè)已久的新疆棉花外運(yùn)困難問題終于在2003年底得到了一定的解決。從2004年1月1日起，新疆全區(qū)每天的車皮計(jì)劃增加到200個(gè)左右，其中新疆自治區(qū)為120個(gè)左右，新疆兵團(tuán)為80個(gè)左右，比去年12月份每天104個(gè)的車皮計(jì)劃多了近一倍。目前除上海方向還比較緊張以外，其他線路問題已基本解決，照此速度發(fā)運(yùn)，預(yù)計(jì)新疆棉花將在今年5月之前全部運(yùn)完。 　　二、商品棉電子撮合行情繼續(xù)走高 累計(jì)訂貨突破12萬噸 　　1月份，全國棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合17個(gè)交易日共成交114930噸，較去年12月份（23個(gè)交易日）減少26560噸，其中229B棉花110500噸，428B棉花4430噸。當(dāng)月新增訂貨30650噸（不包括已進(jìn)入交割月的MA0401和MD0401），較12月新增訂貨增加10340噸，累計(jì)訂貨120020噸。整體成交行情在春節(jié)休市前呈波動(dòng)上揚(yáng)趨勢(shì)，經(jīng)過長達(dá)8天的休市后，受紐約期貨價(jià)格下跌的影響，1月份最后兩個(gè)交易日成交行情連續(xù)小幅下跌?！? 　　分交易品種來看，1月份229B棉花整體成交量較12月份有所減少，其中，MA0405、MA0403成交量分別減少17800噸和14640噸，減幅相對(duì)較大；除此以外，已交割的MA0401和近期合同MA0402成交量也都較12月份減少超過5000噸。中遠(yuǎn)期合同MA0404、MA0406成交量有所增加，1月16日新推出的MA0407表現(xiàn)不凡，7個(gè)交易日共成交7250噸。訂貨量方面，MA0404-MA0406三個(gè)月份合同當(dāng)月新增訂貨均超過8000噸。 　　1月份，428B品種成交量較12月份有較明顯增加，其中MD0402和MD0405-MD0407四個(gè)月份合同無論是成交量還是新增訂貨量均有較大增幅。根據(jù)交易市場(chǎng)2004年第3號(hào)公告，自1月16日起，229B交易品種和428B交易品種開始分時(shí)段交易，從下半月的交易情況看，分時(shí)段交易有利于交易商更加集中注意力，同時(shí)，也促進(jìn)了交易商對(duì)428B品種的關(guān)注。 　　價(jià)格走勢(shì)方面，1月份，229B品種成交行情基本可分為三個(gè)階段：第一階段是1月上旬，成交價(jià)格呈持續(xù)小幅上揚(yáng)走勢(shì)；第二階段為1月中旬至春節(jié)休市前，整體行情波動(dòng)上揚(yáng)；第三階段則為春節(jié)休市后，連續(xù)兩個(gè)交易日小幅下跌。各月合同成交月均價(jià)較12月份有500元/噸左右的上漲。相比之下，428B品種大部分合同漲幅大于229B品種。整體看，春節(jié)前撮合行情走勢(shì)與現(xiàn)貨市場(chǎng)基本一致，但交易商的心理因素和紐約期貨價(jià)格的影響力不容忽視；春節(jié)后，由于缺乏國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的參考，因此紐約期貨價(jià)格的連續(xù)下跌對(duì)交易商心理產(chǎn)生較大影響，導(dǎo)致撮合行情出現(xiàn)連續(xù)兩日小幅下跌。 　　三、國際棉價(jià)先穩(wěn)后降 逾10萬噸美棉裝運(yùn)至中國 　　1月份，國際棉花市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)中前期較平穩(wěn)，月末有所下滑。反映國際現(xiàn)貨棉花價(jià)格水平的Cotlook A指數(shù)1月平均為76.03美分/磅（折口岸交貨價(jià)16061元/噸），低于中國棉花價(jià)格指數(shù)1月均價(jià)1265元/噸。 　　1月份，中國進(jìn)口棉簽約量繼續(xù)較12月份有所回落，實(shí)際裝運(yùn)量則連續(xù)刷新記錄。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，在1月2日至22日的三周里，中國簽約進(jìn)口美國陸地棉不足9000噸，但同期實(shí)際裝運(yùn)量卻高達(dá)11.3萬噸，其中在1月9日至15日的一周里，實(shí)際裝運(yùn)4.9萬噸，創(chuàng)近年來單周裝運(yùn)美棉量新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2003年度至今，中國已累計(jì)簽約進(jìn)口美國陸地棉71.7萬噸，實(shí)際裝運(yùn)約28萬噸，還有40多萬噸尚未出運(yùn)。2、3月份將成為進(jìn)口棉集中到港的高峰。 　　另據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，去年12月份，我國共到港原棉16.28萬噸，比11月份增加11萬噸，比2002年同期增加12.4萬噸，為單月進(jìn)口歷史最高水平。2003年1-12月，我國累計(jì)進(jìn)口原棉87萬噸，同比增加69.3萬噸，超過1998年的78.3萬噸，為近二十年來的最高水平。 　　1月份，國內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)高位平穩(wěn)運(yùn)行，國際棉價(jià)則先穩(wěn)后降，國內(nèi)外棉價(jià)差距至月底時(shí)有所拉大，外棉競(jìng)爭(zhēng)力提高。1月30日，Cotlook A指數(shù)（相當(dāng)于328級(jí)）為73.95美分/磅，折口岸交貨價(jià)15627元/噸，同期中國棉花價(jià)格指數(shù)為17353元/噸，國內(nèi)外棉價(jià)差距1726元/噸，較12月底擴(kuò)大316元/噸。 　　2003年度以來，國內(nèi)棉花價(jià)格經(jīng)歷了10月份的大幅飚升后，自11月份至今，已高位盤整三月有余。從近兩日了解的情況看，輕紡市場(chǎng)棉紗報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，紡織企業(yè)年后采購意向日趨增加，現(xiàn)貨棉價(jià)顯露提速上揚(yáng)勢(shì)頭，盤整格局是否就此被打破？本網(wǎng)分析認(rèn)為，本年度供需資源的硬缺口和去年以來紡織需求呈現(xiàn)的高速增長態(tài)勢(shì)對(duì)棉價(jià)長期向好產(chǎn)生了決定性作用，但近期存在的利空和不確定因素仍不容忽視，主要有以下幾個(gè)方面： 　　1、進(jìn)口棉集中到港。從海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、美國農(nóng)業(yè)部出口周報(bào)以及對(duì)紡織企業(yè)的調(diào)查顯示，2-3月份將迎來繼去年12月份以來的又一個(gè)進(jìn)口棉集中到港高峰，屆時(shí)將沖抵紡織企業(yè)對(duì)國棉的部分采購需求。 　　2、外棉競(jìng)爭(zhēng)壓力增加。從本網(wǎng)了解的外棉到港報(bào)價(jià)來看，本周前期美棉SVJ SM 1.1/8（相當(dāng)于229）到港完稅均價(jià)約為17000元/噸，CA M 1.3/32（相當(dāng)于328）約16600元/噸，較春節(jié)前平均下跌了850元/噸左右，與2月5日中國棉花價(jià)格指數(shù)的相應(yīng)等級(jí)分別相差1285元/噸和935元/噸，外棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)十分明顯。從近期看，在紐約期貨3月合約到期前，基金平倉賣盤將給市場(chǎng)帶來較大壓力，盡管期貨價(jià)格下跌將可能促進(jìn)現(xiàn)貨交易的活躍，并進(jìn)而導(dǎo)致外棉報(bào)價(jià)的水漲船高，但在未來一段時(shí)間內(nèi)，來自外棉的競(jìng)爭(zhēng)壓力將是國棉不得不面對(duì)的一個(gè)問題。 　　3、下游跟漲幅度和實(shí)際需求能否真正放開。目前看，節(jié)后紗類報(bào)價(jià)普遍上漲，部分品種如純棉紗確實(shí)得到來自下游訂單的一定支持，但也有部分品種屬于需求仍未放開的"空漲"。業(yè)內(nèi)樂觀預(yù)計(jì)紗類行情整體趨暖，不過，另一方面，下游訂單所能承受的價(jià)格以及跟漲幅度還是未知數(shù)，實(shí)際需求能否真正放開還有待進(jìn)一步觀察。 　　4、外圍經(jīng)濟(jì)因素，如電力、運(yùn)輸成本的變化、國家信貸政策取向以及禽流感等突發(fā)性事件對(duì)經(jīng)濟(jì)鏈條的影響等。