近期,滬深兩市的化纖板塊走勢(shì)強(qiáng)勁,自然離不開基本面的動(dòng)力,而從目前盤面來看,動(dòng)力主要來源于兩方面。 一是棉花價(jià)格持續(xù)大漲,從年初的12000元/噸一路揚(yáng)升至10月底的18000元/噸,目前仍然在16000元/噸的價(jià)格徘徊,這使得紡織行業(yè)的成本陡增,紡織行業(yè)的出路要么是停產(chǎn)等棉花價(jià)格下調(diào),要么是尋找化纖作為替代品,對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而言,后者成為最優(yōu)的選擇。在此影響下,相關(guān)的化纖各細(xì)分產(chǎn)品的價(jià)格也是大幅揚(yáng)升,據(jù)中國化纖信息網(wǎng)資料顯示,9月以來,粘膠價(jià)格一個(gè)月內(nèi)上漲了24%,其中,粘膠短纖價(jià)格在年初是10000元/噸,而到了10月底,已達(dá)到了17500元/噸,上漲了70%。這無疑使得相關(guān)上市公司的業(yè)績出現(xiàn)了上漲的趨勢(shì)。 二是各化纖行業(yè)的反傾銷的工作也做得有聲有色,日前華潤錦華、春暉股份、美達(dá)股份等三公司公告稱,商務(wù)部決定自即日起對(duì)原產(chǎn)于臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口綿綸6、66長絲正式進(jìn)行反傾銷調(diào)查,如此就不僅僅保護(hù)了自身的利益,也維護(hù)了內(nèi)地化纖的整體行業(yè)利益,維權(quán)意識(shí)陡然增長,也就使得各化纖行業(yè)放棄了所謂的價(jià)格戰(zhàn),從而一定程度上避免了自相殘殺帶來的惡性后果。這也使得化纖行業(yè)的內(nèi)在競爭呈現(xiàn)出一種有序狀態(tài),化纖行業(yè)的前景開始樂觀起來。 當(dāng)然,化纖行業(yè)固然前景樂觀,但也不能盲目樂觀,要分清多空雙方的各自優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)之后,才能做到對(duì)投資決策的了如指掌。 就目前來看,化纖行業(yè)的一個(gè)缺陷就是出口退稅的減少將使得紡織行業(yè)的需求有降低的可能。據(jù)日前公布的出口退稅政策來看,紡織品的出口退稅率普遍從17%降至13%,下降了4個(gè)百分點(diǎn),從而可能降低紡織品出口的積極性,同樣也可能限制了他們擴(kuò)大產(chǎn)能的積極性,畢竟國內(nèi)的紡織業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)在于能否拿到更多的出口訂單,出口訂單的減少也就減少了紡織業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能的積極性,同樣也就削弱了化纖行業(yè)的需求勢(shì)頭。 同時(shí),我們還不能不考慮棉花價(jià)格的問題,固然棉花價(jià)格上漲導(dǎo)致了化纖需求的增長,但是,隨著政府對(duì)棉花出口配額的發(fā)放,棉花價(jià)格可能會(huì)所下調(diào),從而帶動(dòng)化纖行業(yè)價(jià)格的往下調(diào)整,所以,這是投資者在進(jìn)行投資決策需要考慮的一個(gè)問題。