本月初鄭棉期價(jià)經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)一個(gè)多月的震蕩后再次破位向下尋找支撐，考驗(yàn)12000的支撐后，近日期價(jià)有所回暖。筆者認(rèn)為鄭棉正在醞釀一波反彈，期價(jià)今后仍會(huì)進(jìn)一步震蕩走高。現(xiàn)結(jié)合棉花產(chǎn)量及消費(fèi)量數(shù)據(jù)，并側(cè)重于明年消費(fèi)量數(shù)據(jù)分析如下： 　　2004年棉花播種面積比2003年增長(zhǎng)10%，達(dá)到了560多萬公頃。美國(guó)農(nóng)業(yè)部駐北京辦事處就中國(guó)棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量發(fā)布如下報(bào)告，當(dāng)前新疆棉花的產(chǎn)量預(yù)估為170萬噸，低于中國(guó)棉花網(wǎng)10月時(shí)發(fā)布的181萬噸，一高級(jí)官員近期預(yù)估中國(guó)棉花總產(chǎn)量為630萬噸。 　　盡管國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增加，但中國(guó)畢竟是世界上最大的棉花生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。全球棉花信息股份有限公司（GLOBECOT）近日分析說，中國(guó)2004年11月的紗產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的102.5萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。展望2005/06年度，中國(guó)的棉花消費(fèi)量將邁上870萬噸的新臺(tái)階。2003-2004年，我國(guó)紡織服裝業(yè)的新增固定資產(chǎn)投資迅猛增長(zhǎng)。2003年的總投資為598.6億元，同比增長(zhǎng)66.7%，為近幾年來最大增幅，換句話說就是幾乎每周都有新的設(shè)備開始運(yùn)轉(zhuǎn)。2004年1-10月份，固定資產(chǎn)投資又增加了774.9億元，增速雖然回落到27.6%，但實(shí)際投資總額卻高于2003年，因此棉紗產(chǎn)量將會(huì)繼續(xù)增加。GLOBECOT公司分析認(rèn)為，2004/05年度中國(guó)棉花消費(fèi)量將達(dá)到805.6萬噸。今年10月份，中國(guó)紡織業(yè)新增固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)了26.7%。按保守的估計(jì)，如果2005/06年度棉花消費(fèi)量增長(zhǎng)10%，這個(gè)數(shù)字將會(huì)增加到886萬噸。 　　另外，根據(jù)世界貿(mào)易組織《紡織品與服裝協(xié)定》關(guān)于紡織品配額一體化和中國(guó) 加入世界貿(mào)易組織議定書中的相關(guān)條款，從明年1月1日起，原對(duì)中國(guó)紡織品出口設(shè)限國(guó)將取消對(duì)中國(guó)配額限制，對(duì)相應(yīng)產(chǎn)品中國(guó)將不再實(shí)施配額許可證管理。中儲(chǔ)棉信息中心主任龔文龍指出，在紡織配額結(jié)束后，中國(guó)棉花消費(fèi)量增長(zhǎng)率至少為10%。龔文龍指出2003/4年度國(guó)內(nèi)庫存已疑降低到五年來最低。盡管國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量增加，但中國(guó)畢竟是世界上最大的棉花生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2005年度我國(guó)紡織生產(chǎn)和出口有較大的增長(zhǎng)潛力，國(guó)內(nèi)棉花供需仍存在較大缺口。2003/04年度我國(guó)棉花進(jìn)口198萬噸，預(yù)計(jì)2004/05年度的棉花進(jìn)口應(yīng)在170萬噸左右，這樣才能保持棉花市場(chǎng)的穩(wěn)定。 　　近日，國(guó)家發(fā)展改革委組織農(nóng)發(fā)行、中國(guó)棉花協(xié)會(huì)、中國(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)等部門召開會(huì)議，提出兩條措施：針對(duì)宏觀調(diào)控后紡織業(yè)銀根收緊、流動(dòng)資金緊缺、企業(yè)購(gòu)棉難等情況，相關(guān)銀行將給紡織企業(yè)增加100億元貸款，原來貸款的還款期限可以延長(zhǎng)3個(gè)月；將由中儲(chǔ)棉管理總公司在市場(chǎng)上收購(gòu)30萬噸美棉，減少市場(chǎng)供應(yīng)壓力，以平抑市場(chǎng)上的棉花價(jià)格。除此之外，農(nóng)發(fā)行將發(fā)行408億金融債，用于發(fā)放糧棉油貸款等信貸業(yè)務(wù)。此間分析人士認(rèn)為，政策面的初步回暖有利于修正現(xiàn)貨市場(chǎng)前期價(jià)格非理性的下跌。 　　綜上所述，我國(guó)棉花今年產(chǎn)量雖然大幅增加，但增產(chǎn)并不是洪水猛獸，同時(shí)我們也應(yīng)對(duì)我國(guó)棉花的消費(fèi)能力不能忽視，政府有關(guān)部門也不會(huì)放任棉價(jià)“長(zhǎng)此以往”下去。當(dāng)價(jià)格跌到其價(jià)值附近，那么離上漲的時(shí)日也就不遠(yuǎn)了。