２４日，交通銀行將在上海首次推出全新人民幣理財(cái)產(chǎn)品——“得利寶”。我們注意到，２００５年伊始，隨著四大國有銀行的高調(diào)參與，本已在去年末被全國性股份制銀行捧得火熱的人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)更有愈演愈烈之勢。 　　中國工商銀行的“穩(wěn)得利”、中國農(nóng)業(yè)銀行的“本利豐”、中國建設(shè)銀行的“利得盈”以及中國銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品均選擇春節(jié)前這一良機(jī)開始發(fā)售，并都在其各自的優(yōu)質(zhì)客戶群體中迅速售罄。與此同時(shí)，一些城市商業(yè)銀行也不甘落后，也紛紛推出自已的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，如南京商行的“梅花”系列、北京銀行的“心喜”系列等等。 　　人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上就是一種封閉式債券投資基金產(chǎn)品，募集的資金將主要投資于國內(nèi)債券市場流通的國債、央行票據(jù)、金融債等高信用等級(jí)投資產(chǎn)品，大多數(shù)期限在一年以內(nèi)且不可提前贖回，并以預(yù)期收益為名實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)高于同期法定銀行定期存款利率的收益。 　　從服務(wù)對(duì)象來看，一些銀行將客戶定位為ＶＩＰ客戶或設(shè)立較高人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資門檻，甚至為同期限不同投資金額設(shè)立差異化收益率，都顯示出各家銀行將業(yè)務(wù)重心引向高端客戶的趨勢，與國外通行做法日漸趨同。這種差異化趨勢還將引起銀行客戶群體分化，從而使不同規(guī)模的銀行分工更加細(xì)致。 　　從產(chǎn)品期限來看，人民幣理財(cái)產(chǎn)品最終將覆蓋所有期限的定期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，通過產(chǎn)品細(xì)分來對(duì)居民儲(chǔ)蓄資源進(jìn)行重新整合，一方面將沖擊儲(chǔ)蓄份額較大的銀行，另一方面也將使得銀行債券市場因債券資源緊缺而導(dǎo)致利率水平的調(diào)整。 　　而從產(chǎn)品特點(diǎn)來看，人民幣理財(cái)產(chǎn)品以不能提前中止但設(shè)立抵押貸款條款為主流，但隨著后續(xù)發(fā)行的產(chǎn)品尤其是長于一年的產(chǎn)品已出現(xiàn)了中止條款，即通過利率調(diào)節(jié)或規(guī)定中止日等條款約定，顯示出人民幣理財(cái)產(chǎn)品有朝追求流動(dòng)性和追求高收益率兩個(gè)方向發(fā)展的趨勢。 　　從產(chǎn)品發(fā)行連續(xù)性來看，從最初不定期的發(fā)行嘗試，人民幣理財(cái)產(chǎn)品已開始走向定期發(fā)行、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)成熟以及收益穩(wěn)定的局面，更有利于居民持續(xù)購買。 　　從理財(cái)觀念上來看。從最初的與定期存款結(jié)合到純粹的理財(cái)產(chǎn)品的推出，人民幣理財(cái)產(chǎn)品已不是簡單的銀行理財(cái)產(chǎn)品，更使廣大居民面前多了一種投資渠道，而在廣大銀行的熱情參與下，這種投資渠道的出現(xiàn)將引入居民主動(dòng)投資觀念，對(duì)銀行業(yè)本身將帶來整體的沖擊。 　　人民幣理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，雖然是以投資理財(cái)?shù)拿婺砍霈F(xiàn)，但其實(shí)質(zhì)上是首次踏入我國法定存款利率管理的禁區(qū)，它同貨幣市場基金等一起加快了我國利率市場化的進(jìn)程，也使得廣大投資者得以真正受益。