最近幾天來(lái)，許多業(yè)內(nèi)人士都關(guān)注著聚酯上游原料PTA與MEG 4月份的行情走勢(shì)，按照目前國(guó)內(nèi)各個(gè)市場(chǎng)上的實(shí)際情況，悲痛氣氛還是比較濃烈的?；仡?月下旬聚酯原料PTA以及MEG的行情走勢(shì)，可以說(shuō)聚酯原料PTA價(jià)格向下滑落，其中國(guó)際市場(chǎng)PTA現(xiàn)貨價(jià)格從3月中旬的880美元/噸，下降至3月下旬的852美元/噸，這已經(jīng)低于三菱公司2月份的結(jié)算價(jià)860美元/噸，更加低于其3月份和4月份的合同報(bào)價(jià)890美元/噸；此外，PTA內(nèi)盤價(jià)格聯(lián)袂下沉，蘇浙滬地區(qū)PTA市場(chǎng)成交價(jià)從8800元/噸下降至8425元/噸；這種PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)低于2月份揚(yáng)子公司和翔鷺公司的結(jié)算價(jià)8900美元/噸，更低于揚(yáng)子和翔鷺兩個(gè)公司3月份的合同報(bào)價(jià)9200元/噸；此外，銀通物產(chǎn)PTA現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從9030元/噸下調(diào)至8750元/噸。與此同時(shí)，聚酯的另一上游原料MEG價(jià)格小幅下滑，國(guó)際市場(chǎng)MEG現(xiàn)貨價(jià)格從3月中旬的1072美元/噸，下降至3月下旬的1048美元/噸；這種價(jià)格遠(yuǎn)高于MEGlobal公司、SHELL公司和SABIC公司2月份的合同價(jià)格1010美元/噸，但低于MEGlobal、Shell公司和SABIC公司3月份的合同價(jià)格1100美元/噸和1070美元/噸；也低于MEGlobal和Shell公司4月份的合同報(bào)價(jià)1120美元/噸；同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)袂下行，蘇浙滬地區(qū)MEG市場(chǎng)成交價(jià)從10750元/噸，下降至10325元/噸；這遠(yuǎn)低于揚(yáng)子公司3月份的合同報(bào)價(jià)11200元/噸和2月份的結(jié)算價(jià)格11000元/噸。分析PTA和MEG價(jià)格近期向下滑落的原因主要是原油價(jià)格返身下行，使得PX和乙烯價(jià)格向下滑落，帶動(dòng)PTA和MEG價(jià)格走軟；而下游切片和滌綸纖維價(jià)格回調(diào)，也對(duì)PTA和MEG價(jià)格有所拖累。 對(duì)于后市而言，PTA和MEG價(jià)格將呈現(xiàn)振蕩整理走勢(shì)，理由如下： ⑴ 原油價(jià)格近期振蕩下行，布倫特原油價(jià)格從3月中旬的55.65美元/桶，下降至3月下旬的53.19美元/桶，短期內(nèi)將維持強(qiáng)勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)； ⑵ 日本的三菱化學(xué)公司公布了4月的合同價(jià)，890美元/噸（CFR中國(guó)）的價(jià)格繼續(xù)與3月持平，說(shuō)明在PX處于強(qiáng)勢(shì)地位的情況下PTA供應(yīng)商并沒(méi)有做出讓步的打算，且對(duì)4月的市場(chǎng)仍然是比較有信心。而信心歸信心，就如同許多貿(mào)易商所的“如今行情就如同小孩的臉說(shuō)變就變”這句話那樣，因?yàn)樽蛉眨?月30日）雖然國(guó)際市場(chǎng)上有PX賣方的意向價(jià)格出在1010 （5月份的貨 CFR 臺(tái)灣）上，后來(lái)其他賣方意向出現(xiàn)美金1000-1005 （CFR 臺(tái)灣）的價(jià)格，但是如果現(xiàn)在上游原料相關(guān)廠家與貿(mào)易商如果不給下游一個(gè)喘氣的理由，后市如何能按照賣方的意愿上行呢？ ⑶ 亞洲MEG主要供應(yīng)商MEGlobal、Shell、Sabic的4月合同價(jià)1120美元/噸（CFR中國(guó) 遠(yuǎn)期信用證90天）推出之后，執(zhí)行的情況不甚理想。MEG現(xiàn)貨幾乎淪為無(wú)人問(wèn)津的地步，亞洲的現(xiàn)貨供應(yīng)商更是努力想在市場(chǎng)上盡快拋掉現(xiàn)貨，促銷的價(jià)格甚至已經(jīng)較合同價(jià)格低出50美元/噸之巨。根據(jù)貿(mào)易商告訴筆者獲悉，3月份到港的亞洲地區(qū)MEG貨物還是比較多的，而3月份生產(chǎn)的MEG4月初也有一部分到張家港碼頭。特別是PTA產(chǎn)品方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份的PTA進(jìn)口量比1月份多不少呢！接下來(lái)國(guó)內(nèi)又多出逸盛和三鑫廠家的聚酯原料生產(chǎn)量，如華聯(lián)三鑫位于浙江紹興的60萬(wàn)噸/年P(guān)TA工廠已開(kāi)始出售4月份的合同貨了，并且其PTA產(chǎn)量全部外售。與此同時(shí)逸盛公司也正在提升其產(chǎn)能為53萬(wàn)噸/年的PTA裝置負(fù)荷，計(jì)劃達(dá)到90％以上，其PTA產(chǎn)量也全部供給下游聚酯工廠，PTA產(chǎn)品的4月份走勢(shì)也真讓聚酯上下游企業(yè)摸不準(zhǔn)才是真。畢竟新開(kāi)出的華聯(lián)三鑫石化的合同報(bào)價(jià)僅在8850元/噸，這對(duì)于國(guó)內(nèi)其他供應(yīng)商而言確實(shí)無(wú)疑是個(gè)不小的沖擊。另外，來(lái)自國(guó)外的消息稱，印尼的Pertamina計(jì)劃3月份重啟其年產(chǎn)22.5萬(wàn)噸的PTA裝置，該裝置在2004年10月因原料供應(yīng)緊張而停車，如今又重新啟動(dòng)了也給國(guó)際市場(chǎng)帶來(lái)了一點(diǎn)生產(chǎn)量； ⑷ 中國(guó)大陸聚酯最終用戶對(duì)于4月份MEG的合同價(jià)存在著較大的抵制情緒，供應(yīng)商的合同貨執(zhí)行遭遇到了較大的阻力，迄今為止合約貨的覆約率不超過(guò)三成，大陸聚酯最終用戶紛紛提出各種理由來(lái)拖延或提出自己的要求，以當(dāng)前現(xiàn)貨與合同價(jià)差達(dá)50美元/噸之巨的狀況之下，現(xiàn)貨的執(zhí)行情況尚不理想，合同貨的執(zhí)行無(wú)疑更是一道難以逾越的門檻； ⑸ 據(jù)悉，聚酯終端產(chǎn)品切片以及滌綸長(zhǎng)絲、滌綸短纖維的大量積壓令聚酯最終用戶資金周轉(zhuǎn)不靈，近期無(wú)力在人民幣市場(chǎng)有大規(guī)模的采購(gòu)行為，但依賴前期的庫(kù)存仍然維持生產(chǎn)10-15天甚至更多。例如，聽(tīng)說(shuō)今天有來(lái)自九江的切片送到工廠價(jià)格為11300了； ⑹ 中國(guó)大陸原料貿(mào)易商因?yàn)樵碌讓⒅恋母秴R而大傷腦筋，近期為周轉(zhuǎn)資金四處奔走，甚至不惜以低價(jià)拋售為手段來(lái)尋求解決資金的道路。不過(guò)供應(yīng)商對(duì)于4月的長(zhǎng)期市場(chǎng)還是表示相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為大陸聚酯最終用戶在挨過(guò)這一段艱難的歲月以后，隨著庫(kù)存的下降和資金危機(jī)的告一段落，需求還有可能重新出現(xiàn)升溫。從這些情況看，PTA價(jià)格和EG價(jià)格后市將呈現(xiàn)振蕩整理走勢(shì)。 ⑺ 下游聚酯纖維方面，可以說(shuō)3月份滌綸工廠幾乎都要虧的，有的人透露說(shuō)聚酯生產(chǎn)企業(yè)人民幣現(xiàn)貨原料采購(gòu)多一點(diǎn)的虧少一點(diǎn)，做合同貨的虧一塌糊涂。特別是個(gè)別大型的國(guó)有企業(yè)1-2月份生產(chǎn)的聚酯纖維產(chǎn)品還有個(gè)邊際利潤(rùn)，現(xiàn)在3月份連邊際利潤(rùn)都蕩然無(wú)存了，滌絲生產(chǎn)企業(yè)的日子實(shí)在是很艱難的。國(guó)內(nèi)有的地區(qū)聚酯短纖庫(kù)存還是比較多，少則10天，多則20-23天，平均在15-18天。按照目前情況看，有可能過(guò)兩天又要有國(guó)內(nèi)聚酯短纖生產(chǎn)廠要減產(chǎn)了，有的公司最近幾天正在討論是否要停產(chǎn)的事宜呢！至于聚酯長(zhǎng)絲生產(chǎn)企業(yè)由于減產(chǎn)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)許多生產(chǎn)廠家都說(shuō)沒(méi)什么大庫(kù)存可言。而有的短纖工廠只有一條線的是沒(méi)什么庫(kù)存，如果生產(chǎn)線多的而且開(kāi)工率高的生產(chǎn)廠家肯定庫(kù)存比較多。目前，聚酯長(zhǎng)絲銷售還是較平穩(wěn)的，許多地區(qū)產(chǎn)銷率在80%~90%，但DTY銷售起不來(lái)不太理想。而聚酯纖維下游面料部分生產(chǎn)企業(yè)目前也處在虧損的邊緣，有的企業(yè)接到外單或者說(shuō)生產(chǎn)的是高附加值面料布是不會(huì)虧的，有的布料只不過(guò)利潤(rùn)稍微薄了點(diǎn)而已。 ⑻ 目前，下游織造廠和聚酯生產(chǎn)廠早已對(duì)高額原料成本的不斷上漲怨聲載道，聚合再度減產(chǎn)給上游原料生產(chǎn)商包括PX生產(chǎn)商潑了一盆冷水，使他們不得不慎重思考如何平衡成本與需求之間的矛盾。如今，當(dāng)務(wù)之急就是上游原料價(jià)格不能再度上行了，有必要的情況下應(yīng)該做出讓利舉動(dòng)，也就是說(shuō)需要把拳頭收回去一下，如果再出擊才會(huì)收到更好的效果，所以上游原料目前需要進(jìn)行短期調(diào)整，讓下游也稍微降低一下成本，給他們一個(gè)能夠生存的理由，一個(gè)能夠提高開(kāi)工率和大量使用上游原料的借口。只有這樣，聚酯客戶和貿(mào)易商的采購(gòu)興趣也才會(huì)相應(yīng)有所上升，與合同價(jià)相比現(xiàn)貨的優(yōu)勢(shì)還是存在的，只要跌到了聚酯客戶的心理價(jià)位附近自然會(huì)有買盤涌出來(lái)托市。