據(jù)有關(guān)報(bào)道，近日發(fā)改委召開內(nèi)部會(huì)議。價(jià)格司、財(cái)政金融司、經(jīng)貿(mào)司和能源局等９個(gè)司局共同對(duì)國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)的改革方案進(jìn)行討論。會(huì)議聽取并討論了由價(jià)格司起草的石油成品油定價(jià)改革方案的匯報(bào)工作。因此，國(guó)內(nèi)石油成品油定價(jià)改革方案的初稿將基本成型。另外，據(jù)聞７月２日，發(fā)改委將邀請(qǐng)中石油、中石化和中海油等幾大石油公司，對(duì)國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)改革方案的具體條款提出具體意見并進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)討論，其中包括對(duì)定價(jià)機(jī)制改革方案的討論。 　　我們判斷，目前發(fā)改委對(duì)國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)的方案可能包括三個(gè)方面，即原油定價(jià)、成品油定價(jià)和石油期貨的推出。 　　目前國(guó)內(nèi)原油價(jià)格由原油基準(zhǔn)價(jià)格和貼水或升水兩部分構(gòu)成。原油基準(zhǔn)價(jià)格由政府根據(jù)上月國(guó)際市場(chǎng)相近品質(zhì)原油離岸價(jià)加關(guān)稅確定（現(xiàn)關(guān)稅已為零）。在正常情況下，國(guó)內(nèi)原油到廠成本應(yīng)略低于進(jìn)口原油到廠成本?？傮w來看，原油價(jià)格基本與國(guó)際價(jià)格相當(dāng)，但時(shí)間滯后一個(gè)月。另外，由于國(guó)內(nèi)主要是中石油、中石化和中海油壟斷市場(chǎng)，原油價(jià)格改動(dòng)社會(huì)牽涉面不太廣。 　　發(fā)改委根據(jù)亞洲、歐洲、北美三地市場(chǎng)價(jià)格按進(jìn)口到岸完稅成本為基礎(chǔ)，并按平緩波動(dòng)等原則制定各地零售中準(zhǔn)價(jià)。中石油和中石化集團(tuán)公司在８％浮動(dòng)幅度內(nèi)確定具體零售價(jià)格。 　?。玻埃埃茨辏痹拢对聡?guó)際市場(chǎng)布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)為３３．６８美元／桶，同比上升１６．８６％。布倫特與９５號(hào)汽油價(jià)差相應(yīng)提高了１６２％。２００４年３月３１日發(fā)改委上調(diào)汽油零售中準(zhǔn)價(jià)格８％。５月１８日上調(diào)柴油零售中準(zhǔn)價(jià)格８．４％。目前，汽油和柴油全國(guó)平均零售中準(zhǔn)價(jià)同比分別上升１０．５％和９．０８％。因此，目前調(diào)價(jià)幅度低于原油價(jià)格升幅，并遠(yuǎn)低于國(guó)際成品油價(jià)格升幅。 　　因此，發(fā)改委的平緩油價(jià)波動(dòng)策略降低了國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)，中國(guó)石化（０３８６）、中國(guó)石油（０８５７）、鎮(zhèn)海煉化（１１２８）、上海石化（０３３８）和吉林化工（０３６８）煉油業(yè)務(wù)的煉差受到壓制。但干擾供求規(guī)律往往造成成品油供應(yīng)緊張，如２００３年底的華東、華南和華中的油荒。然而，供應(yīng)緊張通常也是發(fā)改委滯后上調(diào)成品油價(jià)的最后時(shí)限。目前，中國(guó)石化和中國(guó)石油通過上調(diào)出廠價(jià)來保證煉廠生產(chǎn)積極性和利潤(rùn)，轉(zhuǎn)嫁損失到成品油批發(fā)和銷售企業(yè)上。此舉大幅縮小了非中石油中石化系統(tǒng)的石油產(chǎn)品經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間，甚至出現(xiàn)虧損。由此造成了一定的社會(huì)矛盾。 　　目前傳聞的成品油價(jià)改革方案有三種：（１）政府設(shè)定出廠價(jià)和到岸價(jià)，批發(fā)價(jià)、調(diào)撥價(jià)和零售價(jià)放開；（２）政府設(shè)定零售價(jià)，在國(guó)際國(guó)內(nèi)批發(fā)價(jià)一定變動(dòng)范圍內(nèi)保持不變；（３）政府對(duì)軍用、民航、鐵路、林業(yè)、水利和國(guó)家儲(chǔ)備等領(lǐng)域油價(jià)實(shí)行管理，其余價(jià)格則放開。 　　我們認(rèn)為，三種可能的改革方案都會(huì)令國(guó)內(nèi)油價(jià)更貼近市場(chǎng)，從而令價(jià)格波幅增大。２００３年國(guó)際原油價(jià)格受美伊戰(zhàn)爭(zhēng)影響，布倫特現(xiàn)貨全年均價(jià)為２８．８５美元／桶，同比上升１３．３４％。２０００年和２００１年均價(jià)分別為２８．４２美元／桶和２４．８４美元／桶。２００４年１月－５月均價(jià)為３３．３７美元／桶，同比上升１５％。國(guó)際市場(chǎng)劇烈的原油價(jià)格波動(dòng)同樣引至劇烈的成品油價(jià)格波動(dòng)。國(guó)內(nèi)由于政府調(diào)價(jià)政策的保護(hù)，基本順利抵抗住了本輪不尋常的油價(jià)升跌給社會(huì)帶來的沖擊。中石油和中石化控制了國(guó)內(nèi)９０％以上的成品油市場(chǎng)，犧牲了部分利潤(rùn)，行使了部分政府職能。從國(guó)外成熟資本市場(chǎng)來看，價(jià)格波動(dòng)越劇烈，壟斷集團(tuán)獲利越豐厚。如油價(jià)更貼近市場(chǎng)，兩公司盈利都應(yīng)有所提高。同樣，含煉油業(yè)務(wù)的鎮(zhèn)海煉化（１１２８）、上海石化（０３３８）和吉林化工（０３６８）同樣受益。 　　對(duì)于化工行業(yè)，原料油價(jià)波動(dòng)加劇會(huì)引起下游產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)幅度加大。但短期內(nèi)，由于下游價(jià)格轉(zhuǎn)嫁有所滯后，可能令目前行業(yè)毛利有所下降。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，則會(huì)加大產(chǎn)品價(jià)格波幅，毛利則達(dá)至合理市場(chǎng)水平。產(chǎn)品鏈適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制后，則有利于行業(yè)的健康發(fā)展。上海石化（０３３８）、北京燕化（０３２５）和吉林化工（０３６８）的化工業(yè)務(wù)將更市場(chǎng)化，有利公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 　　國(guó)內(nèi)自１９９３年以來成為石油凈進(jìn)口國(guó)。２００３年進(jìn)口原油９１１２萬噸，占表觀消費(fèi)量的３６．１２％，２００４年１－４月份則占４２．２４％。原油的高進(jìn)口依存度，應(yīng)可對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生影響。 　　早前有傳聞上海石油交易市場(chǎng)即將成立。但日前則宣布將在７月由上海期貨交易所推出石油期貨的一個(gè)品種——燃料油期貨品種，原油和其他種類成品油則沒有進(jìn)一步的推出時(shí)間表和方案。本次改革方案可能包括有關(guān)石油期貨推出的政策。 　　本次新的油品定價(jià)機(jī)制的討論是原來的改革部署進(jìn)程的一步。在原油價(jià)格短期升幅過高和宏觀調(diào)控的大背景下，由于ＣＰＩ升幅敏感，我們認(rèn)為改革的步伐也許不會(huì)太快。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化改革的深化，油品定價(jià)機(jī)制方案的出臺(tái)將是不可避免。