正在上行的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）驟然“拐”了個(gè)彎。 今年2月CPI僅僅上漲2.1%，與去年12月和今年1月同比均上漲3.2%相比，漲幅突然回軟1.1個(gè)百分點(diǎn)。 雖然一個(gè)月度的數(shù)據(jù)變動并不能確立物價(jià)運(yùn)行的新趨勢，但這使得可能產(chǎn)生通貨膨脹的預(yù)期轉(zhuǎn)為朦朧，同時(shí)也引發(fā)專家們的深入探究。 費(fèi)解的兩大特征 2003年10月啟動的本輪CPI上漲，具有兩大鮮明特征：一是總需求增長較快的城市，CPI漲幅普遍低于總需求增長較慢的農(nóng)村。二是一邊是“火焰”，一邊是“海水”，即部分商品和服務(wù)價(jià)格在“燃燒”，而另一部分商品價(jià)格仍然“冰冷”。 要破解這兩個(gè)一般通脹理論難以完美闡釋的“結(jié)構(gòu)性”特征，并準(zhǔn)確判斷今年及其后一個(gè)時(shí)段CPI的走勢，需要轉(zhuǎn)換視角，審視其上漲的復(fù)雜原因，并對影響CPI漲跌具有相對獨(dú)立性的因素進(jìn)行趨勢分析。 食品價(jià)格上漲是拉動這一輪CPI上升的主要誘因。由于它在CPI中占有略高于30%的權(quán)重，其迅猛上升強(qiáng)勁地帶動CPI的上行。 有專家指出，此輪食品價(jià)格上漲與前一時(shí)段貨幣信貸增長過快沒有關(guān)聯(lián)，具有較強(qiáng)的獨(dú)立性。連續(xù)多年糧食減產(chǎn)，且價(jià)格持續(xù)下跌或低迷，量變的積累最終引發(fā)了糧價(jià)走向的質(zhì)變。我國糧食年供給缺口至多5000萬噸，國家糧食儲備達(dá)1.5億噸。政府至今“按兵不動”，主要是考慮與其他“費(fèi)力費(fèi)勁”的政策性舉措相比，糧價(jià)回升將不費(fèi)“一兵一卒”就增加了農(nóng)民收入。 一些專家預(yù)測，本輪食品價(jià)格上漲行情，有望于秋收之際歸于波瀾不興。因?yàn)榻衲晡覈Z食播種面積可望比上年增加2400萬畝左右，產(chǎn)量增長約6%。屆時(shí)，供給的增加和同比基數(shù)的抬高至少將遏制食品價(jià)格的繼續(xù)上揚(yáng)。只要保護(hù)好耕地安全，從中長期看，我國并無食品短缺之憂。即使一時(shí)出現(xiàn)難以預(yù)料的缺口，國家動用一點(diǎn)外匯儲備，足以平抑價(jià)格的過度波動。隨著居民消費(fèi)中用于食品的支出每年大約以一個(gè)百分點(diǎn)下降，食品價(jià)格對CPI的影響將越來越小。 服務(wù)價(jià)格是推動近期CPI上升的另一個(gè)因素。與國際水平比較，我國服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲空間較大。在CPI持續(xù)低迷的幾年中，政府出臺了多項(xiàng)調(diào)整服務(wù)價(jià)格的措施，服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格適度上漲有效減緩了CPI的下降幅度。目前，這一“子系統(tǒng)”在CPI中占有20%的權(quán)重，去年上漲2.2%,即便今年上漲4%也只能拉動CPI上升0.8%。專家們認(rèn)為，政府應(yīng)把握好服務(wù)價(jià)格調(diào)整出臺的時(shí)機(jī)和力度，以達(dá)到對整體CPI走勢予以微調(diào)的目的。 “海水”緣何至今“冰冷” 需要特別提醒的是，至今“海水”仍然浸泡著除食品之外的占CPI權(quán)重接近一半的工業(yè)消費(fèi)品。幾年來這部分商品價(jià)格一直“冰冷”，2003年仍整體上處于零增長，今年前2個(gè)月又再度整體上跌入了微幅“負(fù)”增長狀態(tài)。 對此，專家們富有說服力的解釋主要有：首先，技術(shù)成熟和進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)提高了生產(chǎn)率。近幾年服裝、彩電、電腦、手機(jī)、轎車等價(jià)格一降再降是對此最好的說明。其次，競爭比較充分，且普遍處于供過于求狀態(tài)，使之無法搭上漲價(jià)的“便車”。相關(guān)企業(yè)只能主要通過強(qiáng)化管理、控制成本、壓縮利潤等途徑消化能源、原材料、運(yùn)輸價(jià)格上漲帶來的壓力。再者，工業(yè)化重化工階段的到來，導(dǎo)致更多的生產(chǎn)資料在內(nèi)部循環(huán)和消耗，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲向消費(fèi)資料的傳導(dǎo)明顯弱化。如煤炭煉成焦碳，焦碳用于煉鋼，鋼材又被加工成采煤設(shè)備；鋼材加工成了鋼軌、發(fā)電設(shè)備；有色金屬變成了機(jī)床、重型機(jī)械的零部件等等。 凡此種種均是制約工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格回升的因素，而工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格難見起色，將在相當(dāng)程度上制約CPI的上行高度。這也是大多數(shù)專家不愿輕言徹底告別通縮的根本原因。 2.5%至3%：更大的可能 綜合上述種種因素，此間觀察家判斷：如果今年所有推動CPI上行的因素全部兌現(xiàn)，并有所強(qiáng)化，全年CPI升幅可能將突破3%的上限，但確立這種趨勢的概率僅為30%。更大的可能是，全年CPI的升幅處于2.5%至3%的區(qū)間，形成溫和的漲勢。這種適度的價(jià)格上揚(yáng)有利于經(jīng)濟(jì)資源向有需求、有效益的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，有利于發(fā)揮價(jià)格這只“看不見的手”的作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源的優(yōu)化配置。