中國國民生產(chǎn)總值(GDP)在2004年首季較2003年同比大幅增加9.7%，仍處于十分接近10%雙位數(shù)的高水平，表面似乎“印證”市場所稱的“過熱”的說法非虛，但從國家統(tǒng)計局的細(xì)類數(shù)字和實際情況，經(jīng)濟仍堪稱尚處可接受的成長速度。只要中央能夠切中時弊地有針對性的采取具體微觀措施對個別過熱環(huán)節(jié)降溫，則中國暫時毋須采取過激“冷卻”做法，讓經(jīng)濟保持穩(wěn)定和連貫性地成長。 　　即使以按年或按季GDP比較而略低于2003年第1季及第4季9.9%的增幅，中國經(jīng)濟仍處于十分迅速的成長速度，乃因固定資產(chǎn)投資仍然保持十分急劇膨脹的軌道。 　　這實際是中國在過去一個多年代能夠做到“保七”或“保八”經(jīng)濟成長目標(biāo)的其中重要推動因素，但經(jīng)濟在成長到一個相當(dāng)高度水平的時候，政府甚至私人偏高的資產(chǎn)投資，就會產(chǎn)生不平衡甚至“過熱”的現(xiàn)象，是故國務(wù)院總理溫家寶2004年3月5日在北京舉行的十屆全國人大第二次會議上發(fā)表的《政府工作報告》，就強調(diào)要平衡政府固定資本投資偏高和私人投資、消費偏低的現(xiàn)象。 　　但全國固定資產(chǎn)投資在2004年第1季仍然激增43%和推上至8799億元人民幣的高峰，其中城鎮(zhèn)投資更升47.8%而達(dá)致7059億元，而房地產(chǎn)開發(fā)投資亦增41.1%，使國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人鄭京在發(fā)布有關(guān)資料時，亦認(rèn)為“固定資產(chǎn)投資增長過快，及一些行業(yè)和地區(qū)盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)的現(xiàn)在還沒有得到有效遏制，是當(dāng)前經(jīng)濟運行中存在的突出問題”。中央無疑了解到經(jīng)濟現(xiàn)存時弊和有意采取相應(yīng)措施處理，問題是政府以至一些行業(yè)與地區(qū)的基建等資本投資屬長遠(yuǎn)性質(zhì)的投資，不可能一下子叫停或“急煞車”，故在推動經(jīng)濟發(fā)展的動力依然未減。相信這要中央和地方政府多加努力和有針對性的對準(zhǔn)失控的行業(yè)和區(qū)域，個別對待地進(jìn)行調(diào)控甚至遏制，始能在好幾個月之后看到減慢資本投資步伐對經(jīng)濟所產(chǎn)生的實質(zhì)預(yù)期效應(yīng)。 　　至于私人消費開始轉(zhuǎn)活，既無“過熱”現(xiàn)象，亦未有對通貨造成太大的壓力，即：社會消費品零售總值在首季的增幅雖高達(dá)10.7%和涉及12831億元人民幣，其中批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)、飲食業(yè)分別上升10.2%和16.6%，卻僅使全國居民消費價格總水平(ＣＰＩ)的同比增長率達(dá)2.8%，即低于中央估計全年所達(dá)致的3%水平。尤其是以城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民期內(nèi)的人均收入增長年率分別高達(dá)9.8%與9.2%，全國居民消費價格總水平即使在3月份進(jìn)一步攀升至3%，通脹仍可說暫時未見有太沉重壓力，反而數(shù)據(jù)在相當(dāng)程度改善過去十多年長期通縮的劣況。 　　中央近年積極推出假期消費政策，鼓勵人民在“十一”國慶節(jié)、“五一”勞動節(jié)和農(nóng)歷春節(jié)等黃金長假期作跨省式甚至到境外的長途旅行，增加消費，以便刺激更多更多與消費有關(guān)的投資，穩(wěn)定地擴大內(nèi)部需求，以有利國民經(jīng)濟持續(xù)較快成長和良性循環(huán)。這使國家得以繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，甚至減低債務(wù)負(fù)擔(dān)。相信中央部門會恪守溫總的“不一刀切”政策，直接處理好部分地區(qū)和行業(yè)的盲目投資等問題，會使經(jīng)濟穩(wěn)定和連貫性地發(fā)展。 　　由是觀之，中國經(jīng)濟現(xiàn)時仍處于相對偏高的增長軌道，并非受到私人消費或通貨壓力所致，亦非無調(diào)降之道，只要有關(guān)部門基本鎖定目標(biāo)，即要壓抑行業(yè)和地方的盲目投資活動，便有達(dá)到穩(wěn)定和平衡經(jīng)濟發(fā)展之道。不過，固投屬中長線投資，難以一語就迅即“急煞車”，只要國務(wù)院落實把宏觀調(diào)控政策具體化地推出8項措施、央行提高銀行存款準(zhǔn)備金率以抽緊銀根、實行貸款浮息制度和較早前出臺的土地管理制度等遏制中央和地方的亂投亂放情況，便可在一定程度把過熱的固投降溫，而更重要的是為原材料、能源及運輸?shù)然举Y源減壓，使之用到更合理和恰當(dāng)?shù)沫h(huán)節(jié)，有利國家經(jīng)濟保持更長線和平衡的成長勢頭。相信第三季的統(tǒng)計數(shù)字會慢慢體現(xiàn)到現(xiàn)時有針對性的宏觀調(diào)控政策和措施，乃是施之有效的。 　　至于其他主要環(huán)節(jié)的發(fā)展和表現(xiàn)，則見經(jīng)濟的運行效益頗佳：(1)工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤繼續(xù)大幅度增加，使工業(yè)增加值按年同比上升17.1%而為11318億元人民幣，而政府的財政收入增幅亦處于相對高水平。(2)進(jìn)出口的對外貿(mào)易亦保持良佳的成長速度，首季涉及的總額達(dá)2398億美元和較去年同比增加38.2%，其中進(jìn)口雖激增42.3%，惟出口的增長幅度亦達(dá)到34.1%，在在表明中國在入世(WTO)后，使對外貿(mào)易在相對公平、公開、公正的基礎(chǔ)下，得到較快的成長，而內(nèi)部需求漸次轉(zhuǎn)活，亦為中國在首季出現(xiàn)輕微貿(mào)易逆差84億美元中重要原因。(3)但外貿(mào)的逆差，并未使中國的外匯儲備受到?jīng)_擊，而首季更有凈增額366億美元和使總額達(dá)到4398億美元，乃因外商直接投資持續(xù)明顯增長所致。 　　國家的相當(dāng)部分基建、原材料和能源等多個方面經(jīng)多年投資已建立一定規(guī)模，現(xiàn)時有針對性的嚴(yán)打盲目投資，而讓有效益的適度發(fā)展，會有利于保障資源和穩(wěn)定經(jīng)濟成長步伐。相信中國國內(nèi)生產(chǎn)總值下半年的增長速度會逐步放慢，而2004年全年的增長會達(dá)到7.75%－8.25%的水平。