進(jìn)入5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)純棉紗整體行情經(jīng)歷了蠢蠢欲上和盤(pán)整兩種態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)顯示，錢(qián)清市場(chǎng)5月16日純棉紗代表產(chǎn)品21S、32S、40S針織用紗（普紗）及精梳32S中心報(bào)價(jià)依次在22000元/噸、23000元/噸、24000元/噸、27500元/噸，與一周前5月9日的價(jià)格22000元/噸、23000元/噸、24000元/噸、27500元/噸同比，變化不大，未能承接5月1日—8日價(jià)格上升態(tài)勢(shì)繼續(xù)上揚(yáng)。21S、32S、40S針織用純棉普紗重心反而還稍有下移，為何純棉紗行情在經(jīng)過(guò)2個(gè)多月時(shí)間向下調(diào)整后，社會(huì)資金剛剛準(zhǔn)備抄底介入，整體行情蠢蠢欲上之勢(shì)迅速夭折呢？對(duì)此分析認(rèn)為主要有以下兩點(diǎn)： 一是銀根收緊，企業(yè)資金緊張。兩年多來(lái)，隨著我國(guó)加入WTO后紡織業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)棉紡業(yè)擴(kuò)張非常迅猛，根據(jù)有關(guān)資料介紹，2000年以來(lái)，我國(guó)棉紡細(xì)紗錠增加約2250萬(wàn)錠，在原有的基礎(chǔ)上翻了一番還多，棉紡業(yè)的高速發(fā)展帶來(lái)的一些相關(guān)問(wèn)題的突出，諸如資源、能源、電力、低水平重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題引起了國(guó)家的高度重視，紡織行業(yè)包括棉紡行業(yè)信貸開(kāi)始受控，信貸受控的直接后果是棉紡廠家普遍反映資金周轉(zhuǎn)難度增加，一些企業(yè)為解燃眉之急，如付電費(fèi)、發(fā)工資等只好降價(jià)銷(xiāo)售純棉紗，山東某廠5月6日剛剛將純棉32S普紗送到錢(qián)清市場(chǎng)價(jià)從22500元/噸升至22800元/噸，還不到一周，因資金緊張，該廠駐錢(qián)清辦事處收到廠方指令，可將32S普紗報(bào)價(jià)再降至原料水平，盡快走貨。 二是棉花行情再度步入不穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。今年以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)棉價(jià)較長(zhǎng)時(shí)間比國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)高出1500-2000元/噸，致使棉紡織企業(yè)生產(chǎn)成本增加，外貿(mào)出口綜合競(jìng)爭(zhēng)力下降，現(xiàn)經(jīng)過(guò)2個(gè)多月向下調(diào)整后，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差距明顯縮小，特別是進(jìn)入5月份后，隨著廣交會(huì)外貿(mào)訂單的陸續(xù)下派到織廠，下游需求放大明顯，業(yè)內(nèi)人士及市場(chǎng)人士對(duì)棉花及純棉紗信心開(kāi)始加強(qiáng)，然而由于國(guó)家銀根收緊，棉花企業(yè)資金壓力也明顯加大，多數(shù)棉花企業(yè)考慮到目前的銷(xiāo)售價(jià)尚能保本或微利，出貨意愿較強(qiáng)，因?yàn)槿舨怀迷绯鍪?，每天倉(cāng)儲(chǔ)及銀行利息就使得棉花成本不斷上升，那時(shí)難免會(huì)產(chǎn)生虧損，棉花銷(xiāo)售企業(yè)的出貨意愿使得國(guó)內(nèi)棉價(jià)再度從相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)入下跌態(tài)勢(shì)，以329級(jí)標(biāo)準(zhǔn)棉為例，目前國(guó)內(nèi)自提中心價(jià)在16800元/噸，基本又回落五一節(jié)前的水平。 由此可見(jiàn)，造成近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)純棉紗行情從蠢蠢欲上步入盤(pán)整期的主要原因是棉花、棉紡企業(yè)資金緊張及棉價(jià)不穩(wěn)所致，并不是下游實(shí)際需求削減所致，它是一定的特種環(huán)境下企業(yè)行為所致，不能完全反映純棉紗行情的真實(shí)狀況，其后市走勢(shì)又如何呢？分析認(rèn)為純棉紗后市行情短期內(nèi)以盤(pán)整為主，后市仍然不排除上升可能，理由如下： 一是棉花價(jià)格下跌空間有限。由于種植面積所限，全球的棉花產(chǎn)量增產(chǎn)已相當(dāng)有限，相反下降的可能性反而逐年增加。專(zhuān)家介紹，再過(guò)20年，全球的棉花產(chǎn)量將會(huì)大幅度減少，有消息披露，近期外棉對(duì)我出口報(bào)價(jià)明顯減少，而我國(guó)棉紡企業(yè)65%以上的產(chǎn)量是以生產(chǎn)純棉紗為主，因此對(duì)棉花的需求量相當(dāng)大，常年缺口在150萬(wàn)噸以上，而供求關(guān)系是決定價(jià)格的關(guān)鍵所在，因此棉花緊缺今年乃至今后將長(zhǎng)期困擾國(guó)內(nèi)棉紡企業(yè)，再加上國(guó)內(nèi)棉花銷(xiāo)售企業(yè)前期收購(gòu)成本較高，國(guó)際、國(guó)內(nèi)棉價(jià)基本接軌。國(guó)內(nèi)棉價(jià)下跌空間非常有限，因?yàn)榇箢~度虧損和長(zhǎng)期虧損任何企業(yè)包括國(guó)內(nèi)外棉花企業(yè)，例如329級(jí)標(biāo)準(zhǔn)棉市場(chǎng)中心價(jià)在16500元/附近將會(huì)企穩(wěn)。 二是絕大多數(shù)棉紡企業(yè)尚處在保本邊緣或虧本境內(nèi)。5月下旬，外棉經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)CAM1.3/32（相當(dāng)于國(guó)內(nèi)328級(jí)）中國(guó)主港平均報(bào)價(jià)為78.30美分/磅，折合人民幣為16474元/噸，與國(guó)內(nèi)目前328級(jí)標(biāo)準(zhǔn)棉自提中心價(jià)16800元/噸相差僅326元/噸，幅度較小。在這種情況下，國(guó)內(nèi)棉紡企業(yè)考慮到質(zhì)量及交貨及時(shí)方便性等因素，采購(gòu)國(guó)內(nèi)棉花的積極性將會(huì)有所提高，即使按我們預(yù)計(jì)的棉花328級(jí)標(biāo)準(zhǔn)棉中心價(jià)下滑到16500元/噸計(jì)算，國(guó)內(nèi)棉紡企業(yè)生產(chǎn)32S純棉針織（普）用紗到錢(qián)清市場(chǎng)中心成本價(jià)=16500X1.1+120X32+500=22490元/噸，若再加上農(nóng)業(yè)稅，棉花加工或棉紗后增值稅率的價(jià)差，32S純棉針織用紗棉紡廠家到錢(qián)清市場(chǎng)中心成本價(jià)至少在22600元/噸，而目前錢(qián)清市場(chǎng)32S純棉針織用紗中心報(bào)價(jià)在23000元/噸，實(shí)際成交價(jià)在22800元/噸附近，兩者對(duì)比可見(jiàn)，即使棉花價(jià)格下跌，棉紡生產(chǎn)企業(yè)仍然不具備大幅下調(diào)純棉紗出廠價(jià)的可能，棉紡企業(yè)后市唯一選擇只有加大減停產(chǎn)力度，才能從根本上走出困境。 三是下游需求只增不減。由于純棉紗價(jià)格自去年9月份以來(lái)大幅度上升，再加上今年國(guó)家出口退稅平均下降3-4個(gè)百分點(diǎn)，使得紡織企業(yè)生產(chǎn)成本大大增加，剛結(jié)束不久的廣交會(huì)眾多參展出口商死守價(jià)格底線，以往競(jìng)相殺價(jià)的場(chǎng)面反而不存在了，多數(shù)參展商開(kāi)口就是實(shí)價(jià)，沒(méi)有還價(jià)的余地，致使本屆廣交會(huì)不少產(chǎn)品尤其是棉制品價(jià)格上漲，并且所接訂單明顯增加，據(jù)有關(guān)資料介紹，本屆廣交會(huì)紡織服裝成交價(jià)普遍提升10-15%，少數(shù)高達(dá)30%，總之，本屆廣交會(huì)棉制品成交價(jià)穩(wěn)中有升已成定局。外貿(mào)訂單的量?jī)r(jià)齊升，自然使得下游對(duì)純棉紗需求放大，錢(qián)清市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，上周5月9日-16日純棉紗日均成交量相比五一節(jié)前增加兩成左右。其中純棉21S、32S精梳32S、40S銷(xiāo)勢(shì)較好。 中國(guó)棉紡織協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)徐文英先生說(shuō)得好，棉價(jià)高并不可怕，只要國(guó)內(nèi)外棉價(jià)基本保持一致，就是公平競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)棉紡織就是競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)棉價(jià)已經(jīng)基本接軌，紡織業(yè)再展雄風(fēng)已為時(shí)不遠(yuǎn)，近期織廠新接外單明顯增加就是最好的例證。 綜上所述，由于相關(guān)因素的變化，特別是資金面的變化，對(duì)純棉紗行情短期內(nèi)影響較大，但隨著時(shí)間的推移，不利因素的消化，致使純棉紗行情進(jìn)入盤(pán)整狀態(tài)，純棉紗整體行情蘊(yùn)藏的潛在上升動(dòng)力仍會(huì)向上發(fā)起總攻。