今年4月份，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）“突然發(fā)力”，同比上漲3.8%，創(chuàng)下本輪CPI上行以來的月度最高升幅。這究竟是加速上升的開始，還是已經(jīng)接近本輪上漲的峰值？由于其中蘊(yùn)含著豐富的宏觀經(jīng)濟(jì)信息，CPI的每一次微小變動(dòng)都牽動(dòng)著經(jīng)濟(jì)界的敏感神經(jīng)。 食品價(jià)格決定CPI運(yùn)行趨勢(shì) 　　在部分生產(chǎn)資料價(jià)格開始回落的今天，專家們關(guān)注的焦點(diǎn)聚集在糧食價(jià)格上。他們認(rèn)為，由于CPI上漲的主要?jiǎng)恿υ从谑称穬r(jià)格，下一步食品價(jià)格的走勢(shì)將決定CPI的基本運(yùn)行趨勢(shì)。 　　國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心專家徐連仲告訴記者，在一季度較大幅度上漲基礎(chǔ)上，今年二季度，糧食價(jià)格漲勢(shì)將得到一定程度緩解。但由于國(guó)家已經(jīng)公布今年新糧上市的最低價(jià)格，市場(chǎng)糧價(jià)不太可能出現(xiàn)回落，二季度糧食價(jià)格會(huì)維持在高位運(yùn)行。受前期禽流感的影響，大規(guī)模的宰殺使眼下蛋雞數(shù)量減少，生豬提前屠宰影響到二季度存欄量，這使得眼下肉蛋的供應(yīng)量相對(duì)減少。同時(shí)，受糧價(jià)上漲的影響，飼料價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，導(dǎo)致肉禽蛋的生產(chǎn)成本增加。因此，肉禽及其制品、鮮蛋等價(jià)格將繼續(xù)上漲。凡此均預(yù)示著二季度食品價(jià)格將保持“高昂”走勢(shì)。 　　一些專家指出，二季度服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格對(duì)CPI的拉力可能增大。一季度，國(guó)家凍結(jié)了地方公共服務(wù)價(jià)格的調(diào)整權(quán)，但許多城市有提高水價(jià)、煤氣價(jià)格、房租和城市公交運(yùn)輸價(jià)格的意愿，因此，二季度各地上調(diào)公共服務(wù)價(jià)格的措施可能增加，服務(wù)價(jià)格面臨較大的上漲壓力。 　　正是看到短期內(nèi)食品和服務(wù)價(jià)格上漲能量可能集中釋放，大部分專家預(yù)測(cè)，二季度CPI將上漲4%左右，形成溫和的通貨膨脹。但是，這是否意味著今年全年CPI漲幅將明顯突破年初確定的3%的調(diào)控目標(biāo)？回答這一問題，關(guān)鍵要看下半年CPI的走勢(shì)如何演化。 CPI漲幅可能在下半年回落 　　據(jù)專家判斷，就食品價(jià)格而言，到了三季度，持續(xù)大幅上漲的可能性已經(jīng)不大。主要原因在于食品價(jià)格是去年下半年開始上行的，同比“底部”的抬高無形中“壓低”了其上行高度；今年我國(guó)糧食播種面積可望比上年增加2400萬畝左右，產(chǎn)量增長(zhǎng)約6%，秋收之際供給的增加將遏制食品價(jià)格的繼續(xù)大幅上揚(yáng)。 　　一些專家預(yù)測(cè)，年內(nèi)主要工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格仍難以上揚(yáng)，將制約CPI的上漲高度。 　　按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論，生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲遲早在一定程度上傳導(dǎo)到消費(fèi)價(jià)格中。但在我國(guó)本輪價(jià)格上漲過程中，為什么遲遲不見生產(chǎn)資料價(jià)格上漲向工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格的傳導(dǎo)？ 　　對(duì)此，專家們富有說服力的解釋主要有:首先，技術(shù)成熟和進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)提高了生產(chǎn)率。近幾年服裝、彩電、電腦、手機(jī)、轎車等價(jià)格一降再降是對(duì)此最好的說明。其次，最終產(chǎn)品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為充分，且普遍處于供過于求狀態(tài)，使之無法搭上漲價(jià)的“便車”。相關(guān)企業(yè)只能主要通過強(qiáng)化管理、控制成本、壓縮利潤(rùn)等途徑消化能源、原材料、運(yùn)輸價(jià)格上漲帶來的壓力。再者，重化工業(yè)化階段的到來，導(dǎo)致更多的生產(chǎn)資料在內(nèi)部循環(huán)和消耗。生產(chǎn)資料價(jià)格上漲向消費(fèi)資料的傳導(dǎo)明顯弱化。加之本輪部分行業(yè)投資過熱導(dǎo)致的價(jià)格上漲，更多地體現(xiàn)為房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的上漲，也使得工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格難見起色。 　　至于服務(wù)價(jià)格，下半年將恢復(fù)正常上漲。但由于這一“子系統(tǒng)”在CPI中占的權(quán)重較低，其溫和上漲無力拉動(dòng)CPI大幅上揚(yáng)。 　　綜合這些因素判斷，下半年CPI的漲幅更可能在二季度沖高以后，回落至今年一季度2.8%左右的水平，以至于全年的平均漲幅仍徘徊在3%左右，從而與通貨膨脹擦肩而過。 　　需要警惕的是，如果明年食品價(jià)格在今年的價(jià)位微幅波動(dòng)，主要工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格仍“低垂著頭”，而服務(wù)價(jià)格的上漲對(duì)CPI的拉力又有限，那么，輕度通貨緊縮就有可能卷土重來。對(duì)此，管理層應(yīng)未雨綢繆，考慮治理預(yù)案。