６月１日將提高７４種紡織品的出口關(guān)稅稅率的消息引發(fā)周一紡織股全線暴跌。當(dāng)日收盤眾多紡織股出現(xiàn)同時跌停的景象，深圳紡織分類指數(shù)和申萬紡織服裝指數(shù)則分別放量下跌７．６１％和６．９３％，雙雙創(chuàng)下今年來的最大單日跌幅。最后兩指數(shù)分別收于１７７．００點和５３５．４１點，同時創(chuàng)下歷史收盤新低。市場分析人士認(rèn)為，在疲弱的市場之中，紡織股的利空在周一被放大到了最極致。 放大 　　“在一個弱勢的市場之中，行業(yè)內(nèi)任何一點的利空消息都會被放大到極致”，國信證券研究所紡織行業(yè)首席分析師高芳敏這樣評價周一紡織股的暴跌。 　　“由于恐慌性拋售，紡織品出口稅上調(diào)對紡織股的沖擊明顯被放大了”，光大證券研究所紡織行業(yè)分析師李捷的看法也與高芳敏基本一致，而他們的看法在整個行業(yè)中頗具代表性。 　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，盡管紡織板塊跌幅驚人，但其對以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者造成的影響相對有限。根據(jù)Ｗｉｎｄ資訊的統(tǒng)計，今年一季度末基金持有的紡織、服裝、皮毛行業(yè)公司市值為２３．６３億元，占基金股票投資市值比例只有２．２５％，在２４個細(xì)分行業(yè)中排名第１５位。 　　簡單的計算還表明，投資者關(guān)注的基金在今年一季度對紡織板塊的減持幅度可能相當(dāng)有限。Ｗｉｎｄ資訊的統(tǒng)計顯示，今年一季度基金持有的紡織、服裝、皮毛行業(yè)公司市值減少了１２．５８％，在基金市值減少比例行業(yè)排行上位居第七。但考慮到深圳紡織指數(shù)和申萬紡織服裝分類指數(shù)在今年一季度里的跌幅分別達(dá)到了１４．２２％和１３．１７％，基金持有的相應(yīng)行業(yè)公司的市值減少應(yīng)在相當(dāng)程度上是由于股價下跌所導(dǎo)致的。 分化 　　很顯然，本次出口關(guān)稅提高對不同種類的紡織類上市公司的影響不盡相同。高芳敏認(rèn)為，本次關(guān)稅提高的７４種產(chǎn)品主要是下游針織服裝產(chǎn)品，提高關(guān)稅必然對下游出口類公司有較大負(fù)面影響?！岸鴩鴥?nèi)中游出口公司的出口環(huán)境有改善的預(yù)期，提高關(guān)稅從某種程度上對中游出口類公司有正面影響”，高芳敏顯然不認(rèn)為出口關(guān)稅的調(diào)整對于整個紡織行業(yè)而言都是利空。 　　而李捷認(rèn)為由于出口關(guān)稅按比例征收，產(chǎn)品絕對價格低的公司成本的絕對上升要高于產(chǎn)品絕對價格高的公司，因此技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值高的紡織類上市公司未來最有可能成為下一輪競爭中的優(yōu)勝者。 　　“由于產(chǎn)品附加值提高和產(chǎn)能適度擴(kuò)張，部分紡織類上市公司的優(yōu)勢應(yīng)該會在２００５年半年報中體現(xiàn)出來”，高芳敏認(rèn)為。 調(diào)整 　　“出口關(guān)稅提高、中美紡織品爭端、中歐紡織品爭端……所有這一切的負(fù)面消息都是在紡織品出口配額取消這個大背景下發(fā)生的，這個大背景對于我們判斷中國紡織業(yè)的未來具有更為重要的意義”，李捷這樣評價近期接踵而至的紡織行業(yè)利空。 　　李捷認(rèn)為出口配額的取消能夠給中國紡織企業(yè)帶來的業(yè)務(wù)增長空間高達(dá)“幾百億美元”，而出口關(guān)稅調(diào)整以及中美、中歐之間的貿(mào)易爭端所影響的業(yè)務(wù)量大約只有“幾十億美元”。 　　李捷表示，主動調(diào)整紡織品出口關(guān)稅，將增加今后在對外貿(mào)易談判中的籌碼，“這將對緩解乃至解決中美、中歐之間在紡織品問題上的矛盾產(chǎn)生積極的影響，是我國在充分衡量長遠(yuǎn)利益和短期利益之后做出的現(xiàn)實選擇”。 　　“考慮到人力成本等方面的優(yōu)勢，紡織業(yè)仍然是中國最具比較優(yōu)勢的行業(yè)，市場未來應(yīng)該會有一個糾偏的過程”，李捷說。