政策面的頻繁變化，無疑是困擾五月份市場的主要原因。經(jīng)過“黑色五月”暴風(fēng)雨的洗禮后，我們認(rèn)為，在不出現(xiàn)重大政策性或天氣利多情況下，6月份棉價(jià)整體保持震蕩的可能性極大。業(yè)者重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注以下兩方面： 其一，貿(mào)易摩擦是否繼續(xù)升級。５月３０日，關(guān)稅政策的再次調(diào)整和國家的強(qiáng)勢態(tài)度，本就是一柄雙刃劍，對于這一點(diǎn)，紡織企業(yè)要辯證的看，取消征收出口減稅中，雖然給紡織企業(yè)卸了個(gè)大包袱，但并沒有從根本上解決目前紡織品出口受阻問題。這反而標(biāo)志著中國同歐美貿(mào)易摩擦很可能進(jìn)一步升級，歐盟、美國極有可能會(huì)采取更加嚴(yán)厲的限制措施，貿(mào)易戰(zhàn)可以說一觸即發(fā)。貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)果有兩個(gè)：一是雙方互相妥協(xié)，互相讓步；另一個(gè)就是愈演愈烈，兩敗俱傷。這兩種結(jié)果對棉花的影響是相反的，棉價(jià)為此坐上過山車也是正常的，變數(shù)很大。當(dāng)然，貿(mào)易戰(zhàn)不會(huì)一直打下去，最后的結(jié)果仍會(huì)是雙方讓步，中方即使不再使用重新增加關(guān)稅的老方法，還可以以用降低出口退稅率做出讓步（比如由13％降到9％），因此，短期內(nèi)政策面隨時(shí)有出現(xiàn)調(diào)整的可能。 其二，市場可能出現(xiàn)分化，高等級棉走強(qiáng)。近期連續(xù)出臺(tái)的政策都有一個(gè)明顯的信號，即通過關(guān)稅調(diào)整棉花品級，使進(jìn)口棉消費(fèi)向高等級傾斜，最終促進(jìn)中國出口紡織品品質(zhì)和檔次的提高。當(dāng)然，這給三級以下的低等級棉花價(jià)格后市走勢帶來了巨大的壓力，而高等級棉在國內(nèi)外資源日趨減少，消費(fèi)需求穩(wěn)步增長的情況下，如今已是鳳毛麟角，后市保持強(qiáng)烈甚至走出獨(dú)立行情應(yīng)是完全可預(yù)期的。 某種程度上說，６月份或許是棉花市場的一個(gè)“檻”，畢竟到那時(shí)很多懸疑已塵埃落定了，如果過了這道“檻”，棉市前面又會(huì)是另一片天。