進(jìn)入2014/15年度以來(lái)，國(guó)內(nèi)棉紗可謂跌跌不休。跌幅有多大，以山東濱州部分紡企的普梳32s來(lái)說(shuō)，11月4日?qǐng)?bào)價(jià)22500-23000元/噸，9月4日?qǐng)?bào)價(jià)24400元/噸，2個(gè)月下跌24400-23000=1400元/噸，跌幅5.7%。去年同期普梳32s價(jià)格27000元/噸，跌幅已在27000-23000=4000元/噸，跌幅15%左右。
　　眾所周知，紡企利潤(rùn)一般僅3-5%，紗價(jià)如此下跌已使很多企業(yè)吃不消。那么，棉紗是否已經(jīng)觸底，是否會(huì)繼續(xù)下跌？筆者觀(guān)點(diǎn)仍有下跌空間，理由：
　　一、下游消費(fèi)仍未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。第116屆廣交會(huì)于11月4日閉幕，本屆廣交會(huì)國(guó)內(nèi)企業(yè)再次“折戟沉沙”。第一，數(shù)據(jù)顯示，本屆廣交會(huì)出口成交金額1792.03億元人民幣，比2014年春交會(huì)下降6.1%（扣除匯率波動(dòng)因素）。且3個(gè)月以?xún)?nèi)短單占47.5%，3-6個(gè)月中單占35.6%，6個(gè)月以上長(zhǎng)單僅占16.9%。第二，采購(gòu)商人數(shù)出現(xiàn)下降。數(shù)據(jù)顯示，本屆廣交會(huì)采購(gòu)商到會(huì)186104人，比115屆廣交會(huì)減少1.07%。廣會(huì)會(huì)成績(jī)不樂(lè)觀(guān)，表明當(dāng)前形勢(shì)仍不樂(lè)觀(guān)，紡企產(chǎn)品銷(xiāo)售壓力仍很大。
　　二、國(guó)內(nèi)原料價(jià)格繼續(xù)下跌。進(jìn)入11月，新疆棉價(jià)持續(xù)下滑，其中11月5日阿克蘇白棉二、三級(jí)站臺(tái)提貨價(jià)14600-14800元/噸，根據(jù)二級(jí)棉占比不同存在差異，價(jià)格有所不同，運(yùn)抵內(nèi)地廠(chǎng)家成本在15800-16000元/噸，相較10月底下跌300-400元/噸。隨著新疆機(jī)采棉大量上市，棉企紛紛調(diào)低籽棉收購(gòu)價(jià)，預(yù)計(jì)新疆現(xiàn)貨近期仍有跌幅。電子盤(pán)更是跌跌不休，續(xù)上周鄭棉1501合約累計(jì)跌200余元/噸之后，進(jìn)入本周鄭棉更是漲少跌多，表明市場(chǎng)對(duì)棉花悲觀(guān)心態(tài)。
　　三、內(nèi)外紗價(jià)差較大。近期全棉紗價(jià)格弱勢(shì)平穩(wěn)，11月5日，山東某廠(chǎng)精梳32s股線(xiàn)價(jià)29000元/噸、40s價(jià)30000元/噸，高配32s價(jià)25800元/噸，均較上月初下滑1000元/噸左右。河北某廠(chǎng)家紡用常規(guī)全棉紗出貨尚可，價(jià)格弱勢(shì)，普梳32s出廠(chǎng)價(jià)22500-23000元/噸、40s價(jià)24000元/噸，無(wú)庫(kù)存。進(jìn)口紗價(jià)格前期持續(xù)下滑，最近外盤(pán)報(bào)價(jià)有上調(diào)，和1個(gè)多月前相比普梳21s因庫(kù)存較多跌幅較大，現(xiàn)20000元/噸左右，32s、40s價(jià)格略下跌，現(xiàn)A級(jí)32s價(jià)22000元/噸。內(nèi)外紗比較來(lái)看，其價(jià)格在700-1000元/噸，個(gè)別在1200元/噸左右，相比之下，外紗仍具價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
　　綜上所述，由于上游原料支撐偏弱，加之產(chǎn)品銷(xiāo)售阻力重重，在外紗沖擊之下，國(guó)產(chǎn)紗仍有下跌空間。那么，這個(gè)下調(diào)幅度該有多大呢？筆者的看法是，大跌可能性不大，應(yīng)以緩慢小幅下調(diào)為主。