近日，資本市場晉江板塊中的鞋服企業(yè)陸續(xù)公布2014年第一季度營運報告。從收入數(shù)據(jù)來看，隨著去庫存進入尾聲和終端需求的逐步回暖，紡織服裝行業(yè)基本面日漸向好，并從千人一面的粗放開店模式，走向依靠內(nèi)生增長、類直營管理、拓展電商市場等多種新興業(yè)務(wù)模式；而體育用品行業(yè)第一季度營運業(yè)績和訂貨會數(shù)據(jù)同樣在逐步增長。

　　紡織服裝行業(yè)仍在調(diào)整期

　　從一季報公布的數(shù)據(jù)來看，七匹狼首季實現(xiàn)營業(yè)收入6.5億元，同比下降31.3%，凈利潤為1.12億元，同比下降39.9%；而九牧王首季實現(xiàn)收入3.2億元，同比增長16%，歸屬于上市公司股東凈利潤0.78億元，同比增長32%，而利郎方面表示今年首季的同店銷售保持低單位數(shù)增長，與上年的增長水平持平。

　　在上游配套企業(yè)方面，興業(yè)科技首季實現(xiàn)營業(yè)收入3.08億元，同比增長4.64%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.28億元，同比增長0.33%；鳳竹紡織首季營業(yè)額1.30億元，同比下降23.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損247萬元；潯興股份首季營業(yè)收入1.84億元，同比增長18.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.06億元，同比增長283.73%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前，服裝行業(yè)已經(jīng)接近去庫存的尾聲，行業(yè)的大U形底已經(jīng)確立，并正逐步走出。企業(yè)開始注意與新渠道、新技術(shù)相融合。

　　在紡織板塊，訂單量好轉(zhuǎn)及內(nèi)外棉價差持續(xù)縮小驅(qū)動該板塊延續(xù)弱復(fù)蘇的態(tài)勢。據(jù)悉，自今年2月起人民幣匯率持續(xù)貶值，為出口占比較高的紡織企業(yè)打開業(yè)績增長窗口，紡織服裝企業(yè)在訂單數(shù)量和訂單質(zhì)量兩個標志之上均有所增長。與此同時，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團棉花直補政策或?qū)⒙涞?，有助于降低各棉紡織企業(yè)的棉價成本，提升企業(yè)的盈利空間。

　　“不可否認，中國早期的一些服裝品牌正在面臨新挑戰(zhàn)。一方面，近期中國經(jīng)濟整體發(fā)展速度放緩，另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，消費市場發(fā)生變化。”福建七匹狼實業(yè)股份有限公司董事長周少雄此前接受媒體采訪時表示，中國整個消費市場的發(fā)展，有一個快速發(fā)展期，這種快速發(fā)展期可稱之為對著裝方式的普及階段。這個階段伴隨著經(jīng)濟快速增長，早期崛起的品牌進入了一個快速發(fā)展的通道，但是隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及人們生活方式的轉(zhuǎn)變，對于一些早先崛起的品牌，不管在渠道管理模式，還是在品牌風(fēng)格定位上，或者消費結(jié)構(gòu)細分化的應(yīng)對上，普遍面臨著較大挑戰(zhàn)。

　　男裝盈利模式發(fā)生變革

　　業(yè)內(nèi)人士指出，今年的服裝終端零售未出現(xiàn)明顯改善跡象，行業(yè)正處于被動去庫存的后半段，但每個公司所處階段并不相同，商務(wù)男裝領(lǐng)域以擴張開店為主的經(jīng)營模式受到挑戰(zhàn)。面對困難，多個服裝品牌企業(yè)都嘗試改變業(yè)務(wù)模式，減少庫存；與此同時男士服裝網(wǎng)上銷售的崛起令傳統(tǒng)銷售渠道分流，加劇服裝市場的競爭。服裝紡織企業(yè)在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛后，自身在管理、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式方面的蛻變，帶來了新的發(fā)展動力。

　　據(jù)悉，七匹狼在轉(zhuǎn)型升級上嘗試做出了許多改變。在產(chǎn)品開發(fā)上，除了延續(xù)名士高級定制，七匹狼還推出了明星跨界設(shè)計款，并且在線上預(yù)售，線上線下同步發(fā)售。這是一次較大的整合營銷案例，將品牌、明星、產(chǎn)品充分結(jié)合，并整合了線下終端、電商以及移動互聯(lián)等渠道，可以說是一次整合營銷以及O2O的嘗試。在產(chǎn)品制造方面，七匹狼引進并實施“精益生產(chǎn)”；在終端零售方面，積極推動零售變革，培養(yǎng)零售精英，打造標桿店鋪；在物流方面，七匹狼的現(xiàn)代化物流園已經(jīng)建成并投產(chǎn)；在經(jīng)營管理模式上，七匹狼提出了全員營銷的概念，這是七匹狼實踐從批發(fā)轉(zhuǎn)零售的一種模式。

　　此外，九牧王也在今年1月正式啟動O2O項目，整體投資3000萬，第一期將投入500萬，日均銷售目標3萬。未來九牧王將著力于線上線下打通，實現(xiàn)期貨模式向現(xiàn)貨模式轉(zhuǎn)型。而在O2O戰(zhàn)略層面，九牧王將進行官網(wǎng)改造，線下物流通過2個分公司試點，邁出全渠道融合第一步；此外，通過云庫存，打通全渠道庫存，實現(xiàn)庫存信息一體化；九牧王也借助第三方平臺，提供更多服務(wù)。

　　對于九牧王的這一系列舉措，光大證券分析指出，目前男裝行業(yè)仍處于調(diào)整期，預(yù)計行業(yè)要到2014年末或2015年上半年才能逐漸改善，且九牧王渠道以百貨為主，在終端低迷及電商沖擊背景下，百貨面臨較大壓力，公司經(jīng)營仍存在較大壓力。2014年，九牧王以商品企劃項目落地實現(xiàn)營銷整合，持續(xù)推動做強男褲、做精上裝、終端戰(zhàn)略調(diào)整，優(yōu)化渠道、提升門店運營，提升直營新品適銷率和直營店效。

　　體育用品持續(xù)向好

　　體育用品方面，貴人鳥一季度財報實現(xiàn)營業(yè)收入5.53億元，同比下降15.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7613萬元，同比下降了12%，秋季訂單同比增長2.2%；361度第一季度的同店銷售額增1.8%，第四季訂貨會訂單較去年同一訂貨會取得8%的增長；特步首季度平均同店銷售表現(xiàn)取得正增長，第四季訂貨會銷售訂單表現(xiàn)持續(xù)改善并取得連續(xù)第五季度復(fù)蘇；安踏體育主席丁世忠亦表示，安踏首季同店銷售符合預(yù)期，并料第四季訂貨會可按年取得增長。

　　“行業(yè)目前庫存已經(jīng)基本清理完畢，預(yù)計今年下半年會逐步好轉(zhuǎn)，明年可實現(xiàn)復(fù)蘇。”特步國際董秘何睿博表示，特步通過消化庫存、專注跑鞋、涉足兒童產(chǎn)品和戶外用品等舉措，完成了整體業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整。特步在去年便完成了調(diào)整，今年基本保持目前的店鋪數(shù)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預(yù)計今年年底便可好轉(zhuǎn)。

　　經(jīng)歷了近幾年高擴張高庫存的變化，體育品牌發(fā)展勢頭已經(jīng)放慢。在何睿博看來，體育產(chǎn)品兩位數(shù)的增長應(yīng)該是正常形態(tài)，增速可保持在百分之十幾，但20%以上的增長則比較勉強。

　　關(guān)鍵體育價值研究院院長張慶認為，短期內(nèi)體育用品很難做到兩位數(shù)的增長，今年是關(guān)鍵轉(zhuǎn)折年，各品牌的調(diào)整正是為未來幾年的復(fù)蘇和增長奠定基礎(chǔ)。在此番調(diào)整中，安踏、特步、李寧屬于第一梯隊，動作快亦有所成效。

　　國浩資本分析表示，體育服裝行業(yè)2010年至2013年飽受供應(yīng)過剩的沖擊。安踏雖然同樣受供應(yīng)過剩影響，然而公司卻能在逆勢之中爭奪本地同業(yè)的市場份額。安踏在本地運動服裝的市場份額由2010年的22%增加至2013年的28%。管理層的穩(wěn)健作風(fēng)最終減輕了分銷商在行業(yè)供應(yīng)過剩時的壓力。換言之，安踏的分銷商受到庫存減值的影響也較少。從整體看，先行進入庫存調(diào)整周期的安踏已經(jīng)進入新一輪的補庫存周期，營收與凈利都開始向上增長。