又創(chuàng)新高。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)PTA價(jià)格已達(dá)到11800元/噸，較2011年年初已上漲近20%。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年我國(guó)將有約400萬(wàn)噸新增聚酯產(chǎn)能，聚酯總產(chǎn)能將達(dá)到3340萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)PTA將新增350萬(wàn)噸產(chǎn)能，總產(chǎn)能將達(dá)到1827萬(wàn)噸。特別是2011年上半年國(guó)內(nèi)聚酯新增產(chǎn)能較多，PTA新增產(chǎn)能較少，直接導(dǎo)致2011年上半年P(guān)TA供應(yīng)趨緊。PTA供需偏緊局面將對(duì)PTA價(jià)格形成有力支撐，PTA價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持高位。
　　進(jìn)入2011年下半年后，PTA新增產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，供應(yīng)不足的局面將得到緩解。根據(jù)已經(jīng)公布的資料統(tǒng)計(jì)，2012-2014年國(guó)內(nèi)將新增約800萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能，2012年以后，國(guó)內(nèi)PTA供應(yīng)緊張的局面將得到明顯改善。
　　聚酯滌綸業(yè)的另外1種主要原材料是MEG，在PET及聚酯滌綸業(yè)務(wù)成本構(gòu)成中，MEG約占22%的比例。我國(guó)MEG消費(fèi)量占亞洲MEG消費(fèi)量的50%，世界MEG消費(fèi)量的30%以上。我國(guó)MEG消費(fèi)中大約95%用于生產(chǎn)聚酯。截至2009年末我國(guó)MEG產(chǎn)能達(dá)到249.70萬(wàn)噸/年。但是由于我國(guó)聚酯產(chǎn)能龐大，我國(guó)MEG大部分仍然來(lái)自于進(jìn)口，近幾年國(guó)內(nèi)MEG進(jìn)口依存度一直在70%以上。國(guó)內(nèi)MEG產(chǎn)能不足在一定程度上影響聚酯業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
　　關(guān)注一體化滌綸生產(chǎn)企業(yè)
　　近年來(lái)我國(guó)聚酯滌綸產(chǎn)能逐漸向大企業(yè)集中，行業(yè)集中度不斷提高。前10大聚酯企業(yè)的平均產(chǎn)能規(guī)模從2000年的26.20萬(wàn)噸/年提高到2009年的98萬(wàn)噸/年。截至2009年末，年產(chǎn)40萬(wàn)噸以上企業(yè)25家，合計(jì)產(chǎn)能1600萬(wàn)噸/年，占總產(chǎn)能的59.7%，平均產(chǎn)能64萬(wàn)噸/年。年產(chǎn)10萬(wàn)噸以上企業(yè)80家，合計(jì)產(chǎn)能2500萬(wàn)噸/年，占總產(chǎn)能的90%以上，平均產(chǎn)能31萬(wàn)噸/年。
　　目前我國(guó)聚酯滌綸業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，今后僅依靠規(guī)模將難以使企業(yè)獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)看，聚酯滌綸業(yè)已經(jīng)由規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)向產(chǎn)品、技術(shù)和品牌競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變。同時(shí)聚酯滌綸業(yè)受原材料PTA和MEG供應(yīng)的影響較大。由于近幾年國(guó)際原油價(jià)格大幅波動(dòng)，PTA和MEG的價(jià)格也隨之劇烈震蕩。聚酯滌綸業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)為規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保持原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，紛紛向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，或者與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期采購(gòu)合同。
　　目前PTA價(jià)格的大幅上漲對(duì)滌綸生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生較大的成本壓力，因此我們更看好具有PTA產(chǎn)能的滌綸生產(chǎn)企業(yè)，這類企業(yè)在享受滌綸業(yè)景氣度上升的同時(shí)，可較好地避免PTA價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的成本壓力，在同類企業(yè)中更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，下游需求低于預(yù)期，人民幣升值影響我國(guó)紡織品出口等風(fēng)險(xiǎn)。