商務部擬對美、加、巴進口溶解漿進行反傾銷

　　2013年11月6日,國家商務部決定對美國、加拿大、巴西三國的進口溶解漿進行反傾銷。數(shù)據(jù)顯示,美國、加拿大和巴西是我國主要的溶解漿進口國,三者占我國溶解漿全部進口量的58%。

　　受反傾銷影響,國內溶解漿價格重心將提升

　　我們認為,此次反傾銷會帶來兩方面的效果。一方面,國內溶解漿供給過剩的格局將得到緩解,我們預計國內溶解漿企業(yè)將借此次反傾銷事件,提高其溶解漿售價;另一方面,進口溶解漿價格將因為繳交保證金而提價。

　　總體看,此次反傾銷,將提高國內粘膠短纖企業(yè)使用溶解漿的成本,國內溶解漿價格重心將在未來一段時間內上移。

　　歷史規(guī)律顯示,溶解漿價格上漲過程中,粘膠短纖盈利能力提升

　　粘膠短纖價格與盈利有兩個歷史規(guī)律。

　　規(guī)律1:國內粘膠短纖與溶解漿的價格關聯(lián)性高;規(guī)律2:2010年4季度以來,歷次的溶解漿、粘膠短纖價格上漲過程中,粘膠短纖的單噸盈利都呈現(xiàn)擴大趨勢。

　　綜上,我們看好未來一段時間粘膠短纖價格上漲與盈利改善。

　　短期內,有低價溶解漿庫存的粘膠短纖企業(yè),盈利提升幅度將更大

　　在即將到來的溶解漿價格上漲過程中,已囤積了大量低價溶解漿存貨的粘膠短纖企業(yè),其盈利能力將有更大幅度的提升。我們認為,作為國內粘膠行業(yè)的龍頭企業(yè),三友化工具備對原材料價格走勢的研判能力。