自9月下旬以來，整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈陷入深度回調(diào)狀態(tài)，滌綸短纖也未能幸免。1.4D滌綸短纖價(jià)格從14200元/噸的高點(diǎn)持續(xù)下跌至10800元/噸左右，累計(jì)下跌3400元/噸，跌幅達(dá)23.9%。隨著短纖企業(yè)大范圍進(jìn)行限產(chǎn)保價(jià)，主流民營廠家生產(chǎn)負(fù)荷多降至4～6成，受此影響滌綸短纖跌勢(shì)明顯減緩。

　　在當(dāng)月結(jié)算價(jià)出臺(tái)之前，短纖價(jià)格相對(duì)維穩(wěn)，1.4D滌綸短纖基本維持在10700元/噸～10800元/噸，市場(chǎng)順價(jià)走貨居多。但11月末消息面趨于真空使得市場(chǎng)情緒再度波動(dòng)，陰跌氣氛漸濃，工廠力挺也未能阻止市場(chǎng)成交重心走軟。

　　當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)迷茫，整體來看，看空者眾，看多者寡；觀望者多，參與者少。雖然目前短纖行情漲跌均不易，但筆者認(rèn)為，如果短期原料或者宏觀不出現(xiàn)重大利空，短纖市場(chǎng)也很難有大的跌幅。

　　首先，滌綸短纖已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，經(jīng)過大幅減產(chǎn)以及去庫存的過程，多數(shù)短纖廠家?guī)齑鎵毫Υ蟠蠼档?，主?dòng)降價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，這對(duì)市場(chǎng)價(jià)格短期走勢(shì)形成一定支撐。

　　其次，11月23日，國內(nèi)幾大主要PTA生產(chǎn)商召開會(huì)議，商討限產(chǎn)保價(jià)措施。若限產(chǎn)措施能完全執(zhí)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)將減少，有助于穩(wěn)定PTA價(jià)格。近期國際油價(jià)表現(xiàn)搶眼，11月以來逆勢(shì)上漲，現(xiàn)再度逼近100美元/桶，PX對(duì)PTA的成本支撐相對(duì)較強(qiáng)，故而繼續(xù)深度下跌的可能性不大。

　　值得注意的是，下游紗線廠家?guī)齑婢痈卟幌?。從目前的情況來看，企業(yè)在春節(jié)到來之前消化庫存，“輕裝過年”的難度較大，且年底面臨還貸壓力，不排除部分紗線廠家低價(jià)拋貨回籠資金的可能性。近幾個(gè)月以來，下游廠家多保持隨用隨購的采購模式，原料庫存普遍偏低，春節(jié)前有一定的建倉備貨需求。

　　經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的下跌，市場(chǎng)受挫心理蔓延。筆者認(rèn)為，面對(duì)滌綸短纖市場(chǎng)現(xiàn)狀，企業(yè)不宜過分沉浸在悲觀中難以自拔。市場(chǎng)的持續(xù)下跌，也是內(nèi)在反彈動(dòng)力累積的過程，一旦有利好消息出現(xiàn)，或?qū)⒁l(fā)筑底反彈。

　　但是，歐債危機(jī)影響日益擴(kuò)大，并且短期內(nèi)難以得到徹底解決。美國經(jīng)濟(jì)既不會(huì)陷入衰退，卻也無法取得顯著增長(zhǎng)。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩已成定局，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底擔(dān)憂加劇。在這種情況下，后市大宗商品保持弱勢(shì)整理或陰跌走勢(shì)的概率較大。而由于宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，市場(chǎng)缺乏有效的、實(shí)質(zhì)性的利多因素支持，短期內(nèi)短纖出現(xiàn)大幅上漲的可能性也很小。

　　此外，下游需求萎縮對(duì)滌綸短纖行情的發(fā)展形成巨大的制約，近幾個(gè)月來，紗線行業(yè)負(fù)荷大幅下降，停車放假現(xiàn)象比比皆是。因明年1月下旬即將迎來傳統(tǒng)春節(jié)，屆時(shí)終端紡織服裝企業(yè)將全面放假，且今年春節(jié)較早，不少企業(yè)有提前放假的計(jì)劃，或?qū)⒃┖痛汗?jié)假期合并。若是如此，下游需求將提前萎縮，且“冬眠期”延長(zhǎng)，滌綸短纖行業(yè)將面臨庫存壓力。