近日筆者隨同產(chǎn)業(yè)人士一起走訪了江蘇地區(qū)的幾家聚酯企業(yè)，就紡織行業(yè)轉(zhuǎn)移、聚酯和PTA產(chǎn)能過剩等問題進(jìn)行了商討，并針對(duì)當(dāng)下的行情做了交流。

　　行業(yè)發(fā)展：產(chǎn)能相對(duì)過剩

　　蘇州吳江區(qū)的一家企業(yè)堅(jiān)持走自主創(chuàng)新之路，將創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的生命線，是聚酯行業(yè)的標(biāo)桿型企業(yè)。該企業(yè)的總工程師具有二十余年的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于紡織服裝行業(yè)向東南亞市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，他認(rèn)為，紡織和聚酯行業(yè)從歐美、日韓等國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移至中國(guó)，不僅是產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移更是技術(shù)的轉(zhuǎn)移。中國(guó)經(jīng)過二十多年的發(fā)展已經(jīng)逐步確立了自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)創(chuàng)新體系。東南亞國(guó)家可能在人工成本上具有一些優(yōu)勢(shì)，但是在技術(shù)上，以及產(chǎn)業(yè)的集中度、地域優(yōu)勢(shì)上，均不及中國(guó)。而且中國(guó)的市場(chǎng)巨大，未來將超越歐美、日韓等國(guó)的需求。他相信，在未來5—10年紡織服裝產(chǎn)業(yè)向東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移不會(huì)規(guī)模化發(fā)生。

　　2009年中國(guó)4萬億投資之后，紡織、聚酯和PTA行業(yè)產(chǎn)能急速擴(kuò)張，但目前產(chǎn)能開工率處于低位，產(chǎn)能略顯過剩。對(duì)這一問題，上述企業(yè)的總工的看法是，過剩是相對(duì)的，現(xiàn)階段的“過剩”需要時(shí)間來消化?，F(xiàn)階段中國(guó)紡織服裝出口低迷，內(nèi)需平平，但長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)潛力巨大。對(duì)比歐美的人均紡織用量，中國(guó)還有很大的發(fā)展空間，2010年的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的人均纖維消費(fèi)量?jī)H為北美的二分之一。此外，紡織服裝行業(yè)的發(fā)展也將逐步升級(jí)，走向個(gè)性化、定制化道路。如，現(xiàn)階段紡織服裝的一個(gè)發(fā)展熱點(diǎn)是戶外服裝。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，類似的熱點(diǎn)將不斷涌現(xiàn)。

　　聚酯行業(yè)經(jīng)歷了國(guó)產(chǎn)貨源替代國(guó)外進(jìn)口貨源的過程。目前國(guó)外聚酯工廠寥寥無幾，我們考察的這家企業(yè)一家產(chǎn)能可能就超過了日韓歐美所有的聚酯產(chǎn)能。聚酯行業(yè)也經(jīng)歷了民營(yíng)企業(yè)替代國(guó)有企業(yè)的過程，因?yàn)榍罢叩男矢?。未來PTA行業(yè)也將出現(xiàn)類似現(xiàn)象。很多國(guó)有PTA生產(chǎn)企業(yè)設(shè)備陳舊，規(guī)模較小，生產(chǎn)技術(shù)效率低下，如果說在原料成本之外大型國(guó)有企業(yè)產(chǎn)能要加上1200元/噸的其他費(fèi)用，那么新的大規(guī)模民營(yíng)企業(yè)則只需800元/噸的費(fèi)用，成本優(yōu)勢(shì)明顯。同時(shí)進(jìn)口替代也在逐步發(fā)生，日韓產(chǎn)能逐步關(guān)閉，中國(guó)PTA進(jìn)口量也在快速下降。目前國(guó)內(nèi)的PTA市場(chǎng)正處于行業(yè)洗牌的必經(jīng)階段。

　　行情展望：上下游分化

　　今年春節(jié)期間聚酯虧損較為嚴(yán)重，3月份庫(kù)存壓力較大，但4月中旬開始好轉(zhuǎn)，5月聚酯盈利好轉(zhuǎn)。我們所調(diào)研的幾家聚酯企業(yè)目前開工率均為100%，產(chǎn)品庫(kù)存也處于中低位水平，幾乎沒有壓力。聚酯企業(yè)對(duì)下半年的行情普遍看好，一是季節(jié)性規(guī)律將起作用，二是秋冬面料較春夏面料有一定的厚度。

　　下游的良好態(tài)勢(shì)在延續(xù)，但上游原料的支撐卻不再堅(jiān)挺。4月整月和5月上旬PTA企業(yè)的開工率都在70%以下，按此核算PX的供應(yīng)略顯過剩，PX的社會(huì)庫(kù)存增加。同時(shí)，下半年將有新的PX產(chǎn)能推出，市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)增加。上周行業(yè)前幾大PTA生產(chǎn)商在現(xiàn)貨市場(chǎng)上聯(lián)合拋售PX，PX供需偏緊格局出現(xiàn)關(guān)鍵性轉(zhuǎn)折。亞洲市場(chǎng)5月的合同談判再度流產(chǎn)，生產(chǎn)商報(bào)價(jià)在1500美元/噸上方，PTA企業(yè)還盤僅在1350美元/噸附近，PX現(xiàn)貨價(jià)格在1400美元/噸附近振蕩。

　　PTA自身的供應(yīng)也有所增加，PTA企業(yè)開工率從5月初的57%增至現(xiàn)階段的78%。1、2月PTA社會(huì)庫(kù)存增加50萬噸，3、4月社會(huì)庫(kù)存下降22萬噸，但如果開工率維持在78%，5月社會(huì)庫(kù)存必將重新累積。另一方面，PTA企業(yè)生產(chǎn)成本相對(duì)固定，4月PX的合同價(jià)為1400美元/噸，對(duì)應(yīng)5月的PTA成本價(jià)7600元/噸；5月PX合同結(jié)算未能達(dá)成，按照PX現(xiàn)貨均價(jià)計(jì)算，6月PTA的成本價(jià)為7650元/噸，依舊低于現(xiàn)貨價(jià)格，PTA供應(yīng)勢(shì)必會(huì)再度增加。短期看，PTA期價(jià)仍將在7700一線振蕩。