今日鄭棉1105合約低開(kāi)高走。低開(kāi)于24930，最高26025，最低24675，收于25400，較上個(gè)交易日下跌165個(gè)點(diǎn)（-0.65%）。棉花指數(shù)持倉(cāng)增加6萬(wàn)多手，成交量超過(guò)274萬(wàn)手。國(guó)際方面，洲際交易所（ICE）棉花期貨周二觸及跌停，連續(xù)3天下跌幅度達(dá)到6美分交易限制。指標(biāo)ICE-3月期棉合約收低6美分，觸及跌停限制，或5.1%，報(bào)1.1179美元/磅。

　　國(guó)際上，最近數(shù)周內(nèi)期棉受到重創(chuàng)，投資人愈加擔(dān)憂中國(guó)或采取激進(jìn)措施抑制處于25年高位的通脹，包括上調(diào)利率，可能影響大宗商品需求的限制國(guó)內(nèi)價(jià)格的舉措，或從存在泡沫的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中抽出流動(dòng)性等。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，今中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（328）27288元/噸，下跌593元/噸。11月23日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)（FCIndexS）155.94美分/磅，下跌3.13美分/磅；折1%關(guān)稅26392元/噸，下跌526元/噸；折滑準(zhǔn)稅26777元/噸，下跌521元/噸。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)家政策調(diào)控對(duì)棉價(jià)影響還沒(méi)完全被消化。國(guó)務(wù)院出臺(tái)的一系列抑制物價(jià)上漲的措施，特別是針對(duì)棉花的措施，繼續(xù)打壓棉價(jià)?；久嫔喜](méi)什么變化。國(guó)內(nèi)供需仍處于緊缺格局。從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)棉花短缺的情況并沒(méi)有得到改善，棉花供給仍處偏緊狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格仍然保持相對(duì)堅(jiān)挺，隨著回調(diào)后上方風(fēng)險(xiǎn)的釋放，棉價(jià)將逐漸企穩(wěn)，回歸基本面，棉價(jià)將確定其合理價(jià)格區(qū)間。

　　從盤(pán)面走勢(shì)看，棉價(jià)今日在外棉觸及跌停限制下繼續(xù)低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)小幅下挫后就一路上行，在創(chuàng)出日內(nèi)新高26025后，棉價(jià)逐漸回落，午盤(pán)收于25400。受國(guó)家政策調(diào)控影響，棉價(jià)走勢(shì)震蕩偏弱。操作建議上以觀望為主，耐心等待底部確認(rèn)，等經(jīng)濟(jì)面因素淡去，確認(rèn)放量增倉(cāng)后，可重新輕倉(cāng)介入多單，謹(jǐn)慎交易，不宜拋空。