ICE期棉成交清淡。周五美棉小幅震蕩，12月合約收98.64，漲0.01，收小陽十字星。盤中成交清淡。大宗商品漲跌不一。
　　下半年宏觀調(diào)控定調(diào)。7月21日，中共中央在中南海召開黨外人士座談會，22日中共中央政治局召開會議討論當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和下半年經(jīng)濟(jì)政策，從兩次會議內(nèi)容看，下半年宏觀調(diào)控重心仍是“防通脹”和“控房價”，會議強調(diào)要堅持把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。但是下半年宏觀調(diào)控則更強調(diào)“前瞻性”，預(yù)計貨幣政策收緊的力度弱于上半年，財政政策比上半年更為積極。
　　美削減赤字方案有爭議，黃金再上漲。目前美國就如何削減赤字仍然有較大爭議，一邊代表富人利益的想削減窮人的支出，另一面是想對富人階級大開征稅的閥門。由于對美債務(wù)問題仍然未有定案，黃金避險功能上升，金價再度上漲。
　　鄭棉縮量震蕩。7月25日鄭棉縮量震蕩，主力1201合約盤中波動區(qū)間僅235元，最終收小陰線，成交量較上日繼續(xù)減少2.26萬手，已經(jīng)經(jīng)連續(xù)第3天交易量出現(xiàn)縮減。1201持倉量也出現(xiàn)明顯減少，截止收盤持倉60.2萬手，較上一交易日減少3.4萬手。從技術(shù)上看，鄭棉日線有形成底背離可能，但是近期股市大跌，周邊大宗商品出現(xiàn)滯漲行情，可能對鄭棉走勢形成不利影響。
　　棉價繼續(xù)下跌。近期國內(nèi)不少棉企在銀行強制銷售的壓力下不得不低價銷售皮棉，同時也對現(xiàn)貨市場形成壓力。目前進(jìn)口棉現(xiàn)貨報價在2萬附近，與國棉價格相比質(zhì)量上有一定的優(yōu)勢。從棉副產(chǎn)品走勢看，國內(nèi)棉籽價格略有上調(diào)，棉粕、棉油出貨正常。國內(nèi)棉短絨報價穩(wěn)定，短絲級報價已經(jīng)接近成本線。國內(nèi)滌綸短纖目前在12650元/噸，較上日平穩(wěn)，粘膠短纖國內(nèi)均價在17900元/噸，較上日平。
　　鄭棉縮量震蕩。鄭棉繼續(xù)震蕩，1201仍然在21155-21985的區(qū)間震蕩，技術(shù)上有反彈可能。但是近期周邊大宗商品行情有所走弱，對鄭棉走勢產(chǎn)生影響，建議繼續(xù)短線操作。