紐約期貨-3月期貨從上周高位48.00美分下跌以后,本周基本止住了跌勢(shì),并呈現(xiàn)小幅調(diào)整反彈趨勢(shì)。短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)減少,而期權(quán)的波動(dòng)仍很動(dòng)蕩,目前還頑強(qiáng)的維持在歷史高位。自12月初以來(lái),3月合約第一次回到5月合約價(jià)格以下。而未平倉(cāng)合約(open interest)自11月下半月以來(lái)基本沒(méi)有什么大的變化,在目前價(jià)位預(yù)計(jì)未平倉(cāng)合約數(shù)量基本已經(jīng)見(jiàn)底。
展望-上周出臺(tái)的美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告總體利空,而期末庫(kù)存在某種程度低于業(yè)內(nèi)之前的預(yù)期。但是,如果沒(méi)有美元貶值的幫助,市場(chǎng)對(duì)該報(bào)告的反應(yīng)將會(huì)再次因利空而下跌。到目前為止,棉花期貨還沒(méi)有成功沖破重要阻力位,看來(lái)市場(chǎng)從6月份高位以來(lái)開(kāi)始的下跌遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。從另一方面看,美元兌其他國(guó)家貨幣在11月份達(dá)到一個(gè)短期高位后,可能會(huì)打開(kāi)一個(gè)長(zhǎng)期疲軟的局面。若果真如此,至少能夠阻止棉花價(jià)格進(jìn)一步下跌,但在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)棉價(jià)會(huì)維持在低位水平。(保羅•賴因哈特有限公司)
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