雖然國(guó)家收儲(chǔ)在3月底已經(jīng)結(jié)束，但是4月初以來的棉花現(xiàn)貨、電子盤的波動(dòng)幅度小于部分棉紡廠和棉花企業(yè)的預(yù)期，內(nèi)地各倉庫高等級(jí)新疆棉的報(bào)價(jià)同清明節(jié)前沒有變化。一方面是市場(chǎng)表現(xiàn)比較糾結(jié)，買賣雙方處于僵持狀態(tài)，在棉花企業(yè)普遍資金壓力并不突出的情況下，惜售和慎買的情況貫穿市場(chǎng)；另一方面當(dāng)前的新疆棉市場(chǎng)價(jià)格，已經(jīng)低于棉企的成本線，對(duì)于大部分南疆的棉企而言，二、三級(jí)皮棉留到4月份的成本普遍不會(huì)低于21500元/噸；再者今年首季例會(huì)，央行貨幣政策委員會(huì)就釋放出預(yù)計(jì)微調(diào)信號(hào)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)二季度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使整個(gè)棉紡、棉花市場(chǎng)對(duì)資金放松的預(yù)期升溫。
　　4月4-5日，山東、河北、河南等地倉庫公檢三級(jí)新疆棉的報(bào)價(jià)仍然在20600-20800元/噸（公定，現(xiàn)款現(xiàn)貨，帶票），兵團(tuán)三級(jí)棉的公定報(bào)價(jià)一般在21000元/噸以上，二級(jí)棉和三級(jí)棉的差價(jià)在200-300元/噸，高價(jià)新疆棉仍處于“報(bào)價(jià)多，成交少”的狀態(tài)。
　　由于按規(guī)定3月底、4月底前貨款企業(yè)還貸比例需達(dá)到80%-90%，因此4月中下旬將有一些囤棉加工企業(yè)的資金壓力較大，再加上目前港口有一些大中型棉花進(jìn)口企業(yè)面臨非常大的付匯壓力，或?qū)⑼ㄟ^大幅調(diào)低外棉現(xiàn)貨價(jià)格來換取生存空間，一旦國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)下行，電子盤面才真正接近底部。5日已經(jīng)有一些棉花企業(yè)試著報(bào)低100-150元/噸價(jià)格，觀察市場(chǎng)的反映。部分新疆企業(yè)表示，由于缺少19800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)支撐，再加上整個(gè)市場(chǎng)供需缺口沒有顯現(xiàn)，整個(gè)上下游市場(chǎng)傳遞遇到阻力，棉價(jià)收縮下跌在情理之中。
　　但是問題的關(guān)鍵是什么時(shí)間止跌反彈，反轉(zhuǎn)的幅度有多高？由于操作新疆棉的疆內(nèi)、疆外企業(yè)大多要求用棉企業(yè)“現(xiàn)款現(xiàn)貨”，賒欠或接受承兌匯票的比較少，內(nèi)地棉企和港口部分大中型貿(mào)易商則可以讓客戶支付10-20%的貨款全額提貨，2-3個(gè)月內(nèi)結(jié)清尾款，新疆棉企短期競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。不過近一半多新疆棉入國(guó)儲(chǔ)，國(guó)家貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)向和嚴(yán)格調(diào)控進(jìn)口配額，都給國(guó)內(nèi)棉價(jià)后市反彈儲(chǔ)存動(dòng)力。