棉花日評(4.9)：窄幅震蕩靜待政策

　　美棉下跌。隔夜外圍商品企穩(wěn)反彈，美棉獨(dú)跌，期價(jià)跌破86.12后引發(fā)技術(shù)性拋盤，5月收85.38，跌141點(diǎn)，觸及1個(gè)月低位，連續(xù)三天收于陰線，跌破近期橫盤區(qū)間。美棉銷售穩(wěn)定，但不如前期強(qiáng)勁，價(jià)格下跌后工廠觀望情緒升溫。市場關(guān)注本周的USDA月報(bào)。
　　3月CPI增幅放緩。統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲2.1%，低于市場預(yù)期和2月份3.2%的增幅。3月PPI同比下滑1.9%。這兩個(gè)數(shù)據(jù)表明物價(jià)上漲的威脅正在減弱。數(shù)據(jù)公布后，亞洲金融市場反應(yīng)積極。
　　美棉播種進(jìn)度落后上年同期。USDA收盤后發(fā)布的報(bào)告顯示，截至4月7日，美棉播種5%，低于上年同期（9%）和近五年均值（7%），西部進(jìn)度較快，亞利桑那州播種進(jìn)度30%，高于常年同期。
　　印度棉價(jià)反彈。8日，印度國內(nèi)棉價(jià)反彈，S-6提貨價(jià)約92.1美分/磅；旁遮普省J-34新花價(jià)格約92.3美分/磅。當(dāng)日全國新花收購量為8.2萬包，其中古吉拉特邦為2萬包。
　　港口走貨緩慢，紡企關(guān)注澳棉。據(jù)了解，目前張家港保稅區(qū)未通關(guān)棉花庫存量約12萬噸，比去年同期多3萬噸左右。印度棉庫存占最大比重，其次是烏茲別克棉花和美棉、澳棉、巴西和一些非洲棉。貿(mào)易商反映，近兩日青島港口印度棉成交量上升，成交約18650元/噸，而上海和張家港走貨相對一般。市場整體上詢盤多于成交。對于后期訂貨，更多企業(yè)關(guān)注5、6月份能裝運(yùn)的澳棉，但澳棉目前報(bào)價(jià)多在103-104美分，貿(mào)易商多處于觀望狀態(tài)。
　　埃及本年度已出口6.3萬噸長絨棉。埃及亞歷山大出口商協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至4月6日當(dāng)周，埃及登記出口長絨棉2510噸，包括1625噸吉扎86及885噸吉扎88，價(jià)格分別為134美分及145美分/磅。截至4月6日，埃及累計(jì)登記出口本年度長絨棉63278噸，實(shí)際裝運(yùn)34376噸，約占總登記量的54%。
　　中國國內(nèi)長絨棉報(bào)價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)。據(jù)了解，兵團(tuán)137已經(jīng)報(bào)到32000元/噸，地方137報(bào)29000元/噸。
　　拋儲(chǔ)總成交108萬噸。8日計(jì)劃拋儲(chǔ)70321.1306噸，成交14355.1789噸，成交比例20.41%；當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉加權(quán)成交價(jià)18967元/噸。當(dāng)日最高成交價(jià)20430元/噸，品級為3.5級，共計(jì)86.5447噸。最低成交價(jià)17760元/噸，品級5級，共計(jì)188.5957噸。截止4月8日拋儲(chǔ)總成交108.6萬噸，成交比例29.28%。紡企表示，近期內(nèi)地庫新疆棉競拍較為激烈，企業(yè)競拍壓力大。
　　鄭棉窄幅震蕩。4月9日，鄭棉高開，下測20日線回穩(wěn)，波動(dòng)區(qū)間進(jìn)一步收窄，成交清淡。撮合近跌遠(yuǎn)漲。1305合約收于20400，漲40點(diǎn)，1309收于20275，跌30點(diǎn)。當(dāng)日總成交5.5萬，減少3.88萬，持倉量18.5萬，減少922手。
　　09和05合約負(fù)價(jià)差擴(kuò)大至-105元/噸；期貨撮合價(jià)差擴(kuò)大至381元/噸。
　　截至4月9日，鄭商所新棉倉單51張（2040噸），不變，有效預(yù)報(bào)32張，不變。
　　紡企對高等級棉有需求，近日內(nèi)地庫新疆棉競拍激烈，價(jià)格較高，企業(yè)競拍謹(jǐn)慎，拋儲(chǔ)成交回落。此前相關(guān)部門曾表示4月份將加大高等級棉和進(jìn)口棉投放比例，但政策遲遲未出，拋儲(chǔ)資源也沒有變化。此外，雖然春播陸續(xù)開始，但下年度收儲(chǔ)政策仍未公布。
　　由于本年度90%的棉花已經(jīng)進(jìn)入國儲(chǔ)，現(xiàn)貨幾無資源，價(jià)格亦不具代表性；政府稱此輪拋儲(chǔ)持續(xù)到7月底，計(jì)劃拋儲(chǔ)量450萬噸。因此，政策干擾嚴(yán)重，鄭棉高位震蕩，在政策明朗前震蕩格局料難打破，資金關(guān)注度也較低。整體上拋儲(chǔ)量大，港口外棉堆積，能保障紡織用棉，建議逢高滾動(dòng)做空為宜。