在4月1日拋儲(chǔ)新規(guī)調(diào)整后，在競(jìng)拍儲(chǔ)備棉品質(zhì)上升、價(jià)格下滑影響下，目前國(guó)內(nèi)下游企業(yè)對(duì)其競(jìng)拍節(jié)奏與2013年1~7月拍儲(chǔ)基本一致。截至5月6日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司累計(jì)出庫(kù)成交143.36萬(wàn)噸，日均成交量徘徊于3萬(wàn)噸附近，平均成交率為30%，表現(xiàn)比較穩(wěn)定。
　　我們知道，一方面，2013/2014年度拋售壓力不弱于2012/2013年度。在本年度中，截至2014年3月底，國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)容增至1600萬(wàn)噸，除去前期已累計(jì)拋售的490萬(wàn)噸，新規(guī)調(diào)整后，國(guó)家?guī)熘腥杂?100萬(wàn)噸庫(kù)存棉待處理。若國(guó)家年末庫(kù)存平均水平為400萬(wàn)噸計(jì)算，再扣除這邊棉花存量的話，那么未來(lái)仍有700萬(wàn)噸陳棉需要拋售。而另一方面，年度拋儲(chǔ)時(shí)間段預(yù)將集中于二三季度。
　　然而，在拋儲(chǔ)顯著壓力下，雖然拋儲(chǔ)成交在新規(guī)后有所改善，但截至4月底拋儲(chǔ)累計(jì)規(guī)模量?jī)H143萬(wàn)噸，相對(duì)于高企的國(guó)庫(kù)壓力，后期拋儲(chǔ)壓力比較顯著，進(jìn)而使得近期坊間關(guān)于拋儲(chǔ)細(xì)則再度修訂傳聞逐漸增多。
　　因此，基于國(guó)庫(kù)的壓力以及國(guó)家對(duì)于釋放國(guó)庫(kù)壓力的緊迫性，在下游需求遲遲得不到恢復(fù)情況下，隨著拋儲(chǔ)棉質(zhì)量上升，預(yù)計(jì)5月國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)將繼4月繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，整體供需基本面供應(yīng)過(guò)剩壓力繼續(xù)加大。在本年度市場(chǎng)上，我們預(yù)計(jì)棉花供應(yīng)將主要來(lái)自國(guó)家拋儲(chǔ)，拋儲(chǔ)棉實(shí)際成交進(jìn)度以及相關(guān)政策異動(dòng)均將對(duì)國(guó)內(nèi)棉市形成主導(dǎo)作用。