鄭棉持倉量大 多空分歧仍然很大

——銀河期貨棉花日評(2.26)

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2016-02-29 08:02:58]  [銀河期貨]

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉合約在已經(jīng)連續(xù)三日大跌之后反彈，1605合約結(jié)算價(jià)57.76美分/磅，漲0.35，漲幅0.61%，成交量減少。2月25日，美棉反彈，但之后美棉出口簽約量大減打壓ICE期貨從高點(diǎn)迅速回落，之后繼續(xù)反彈，尾盤小幅收高。預(yù)計(jì)短期內(nèi)美棉將繼續(xù)小幅回調(diào)震蕩走勢。
　　2月18日一周，美國凈簽約2015/16年度陸地棉2.51萬噸，較上周減少64.2%，裝運(yùn)3.89萬噸，較上周增加4.69%，主要簽約國家為中國、印尼、土耳其和越南,凈簽約量分別是0.48萬噸、0.39萬噸、0.36萬噸和0.31萬噸，當(dāng)周中國裝運(yùn)量為0.24萬噸。截止當(dāng)周美國累計(jì)簽約2015/16年度陸地棉146.22萬噸，同比減少31.8%，裝運(yùn)77.07萬噸，美國累計(jì)簽約2016/17年度陸地棉20.85萬噸，同比增加28.4%。

　　印度市場
　　周三印度S-6軋花廠提貨中間價(jià)繼續(xù)下跌，在33150盧比/坎地，折61.70美分/磅；旁遮普J(rèn)-34軋花廠提貨價(jià)3530盧比/莫恩德，折62.60美分/磅。據(jù)印度棉花公司（CCI），23日新花上市量折皮棉12.84萬包（2.18萬噸），累計(jì)上市新花2102.57萬包（357.44萬噸）。至22日，最低價(jià)格收購總量達(dá)到82.45萬包（14.02萬噸）。

　　國內(nèi)市場
　　據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)87縣市1837戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月26日，新棉采摘已經(jīng)結(jié)束；全國交售率為93.6%，同比增加4.2個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中內(nèi)地交售率為78.7%，新疆交售已經(jīng)結(jié)束。
　　另據(jù)對89家大中型棉花加工企業(yè)的調(diào)查顯示，截至2月26日，全國加工率為96.0%，同比增加4.7個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份減緩1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆的加工率為97.9%；銷售率為53.9%，同比增加7.8個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份減緩21.8個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆的銷售率為46.9%。
　　按照國內(nèi)棉花預(yù)計(jì)產(chǎn)量521.6萬噸（國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2015年11月份預(yù)測）測算，截至2月26日，全國累計(jì)加工皮棉467.1萬噸，同比減少69.5萬噸，較過去四年里的正常年份減少192.9萬噸，其中新疆加工皮棉357.8萬噸；累計(jì)銷售皮棉262.2萬噸，同比減少8.9萬噸，較過去四年里的正常年份減少268.1萬噸，其中新疆銷售皮棉171.6萬噸。

　　鄭棉持倉量大，多空分歧仍然很大
　　周五鄭棉合約繼續(xù)下跌，成交量減少，持倉增加，目前鄭棉持倉量仍達(dá)89.7萬手的高位，多空分歧仍大。今日鄭棉主力開盤后震蕩走低，全天價(jià)格低位震蕩，尾盤價(jià)格收低。5月合約跌幅減小，0.19%，9月合約跌幅0.93%，1月合約跌幅0.75%。1605合約結(jié)算價(jià)10700（+10），1609合約結(jié)算價(jià)10120（-55），1701合約結(jié)算價(jià)9910（-45）。目前倉單數(shù)是923張（-22），有效預(yù)報(bào)量387張（0）。目前赴疆采購皮棉的內(nèi)地棉紡織廠、棉花經(jīng)營企業(yè)寥寥無幾，南疆各站臺皮棉詢價(jià)、出貨仍處于半停滯狀態(tài)，整個(gè)現(xiàn)貨市場尚未有效啟動。有消息稱北疆地方棉企3128B級機(jī)采棉的毛重報(bào)價(jià)跌至12000-12200元/噸，博樂、精河等產(chǎn)地3128級機(jī)采棉內(nèi)地個(gè)別倉庫報(bào)價(jià)跌破12000元/噸，向鄭期盤面價(jià)格靠攏的趨勢很明顯。市場上再度流傳國儲輪出的基準(zhǔn)價(jià)是以國外的價(jià)格指數(shù)（CotlookA指數(shù)）與國內(nèi)的價(jià)格指數(shù)做加權(quán)平均來折算出中間價(jià)。根據(jù)中國棉花協(xié)會物流分會的數(shù)據(jù)，1月份全國棉花商業(yè)庫存總量仍有234萬噸，而儲備棉輪出在即，如此量大的庫存難以消耗，預(yù)計(jì)后期棉花現(xiàn)貨價(jià)格仍將下跌。另外近期新疆主要產(chǎn)棉區(qū)公布2016年植棉指導(dǎo)計(jì)劃，新疆地方有調(diào)減計(jì)劃，但是小幅的調(diào)減種植面積相對巨量國儲棉，對市場影響不大。近期內(nèi)外棉價(jià)格聯(lián)動性增加，關(guān)注ICE期棉價(jià)格走勢，鄭棉大幅下跌，1701合約打開下跌通道，1609合約也跌至一萬附近，短期內(nèi)多空分歧大，波動性變大，連日大幅下跌后回調(diào)可能性增加，空單可考慮部分平倉離場，等待反彈后再進(jìn)入。鄭棉持倉量大 多空分歧仍然很大