周四受原油大跌和期貨劇烈震蕩以及下游產(chǎn)銷走弱影響，原料現(xiàn)貨整體僵持。PTA內(nèi)盤(pán)賣方報(bào)價(jià)松動(dòng)至7900-7850元/噸，買家接盤(pán)稍顯觀望，主流成交商談水平降至7800元/噸甚至偏內(nèi)。外盤(pán)市場(chǎng)也略有松動(dòng)，期貨的大跌和套利機(jī)會(huì)使得現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)有所增加，臺(tái)韓現(xiàn)貨賣方報(bào)價(jià)逐步回落至940-945美元/噸，聚酯工廠暫時(shí)觀望意向價(jià)位普遍回落至930美元/噸甚至偏內(nèi)，主流成交水平在930-935美元/噸價(jià)位進(jìn)行。張家港一單2000噸韓產(chǎn)現(xiàn)貨935美元/噸成交達(dá)成。裝置方面，華東一套前期停車的60萬(wàn)裝置周中開(kāi)車今日負(fù)荷正常，目前國(guó)內(nèi)PTA綜合運(yùn)行負(fù)荷升至78％。北方一套150萬(wàn)噸裝置原計(jì)劃今日能出產(chǎn)品，但因故繼續(xù)推遲。周末寧波一套65萬(wàn)噸PTA裝置和福建一套160萬(wàn)噸裝置均有安排3天短暫檢修的計(jì)劃。

　　　目前來(lái)看，PTA八月合同貨供應(yīng)仍然緊張，PX供應(yīng)的影響明顯在PTA市場(chǎng)上得到反映。因此總體來(lái)看，PTA現(xiàn)貨的下跌空間短期有限，只有等合同貨供應(yīng)完全過(guò)剩之后，空頭才能占據(jù)主動(dòng)。

　　　期貨方面:受EIA公布的原油庫(kù)存大幅增加影響，打擊投資者信心，隔夜原油大幅下挫。PTA今日低開(kāi)在7780，下探日最低點(diǎn)7756后大幅沖高，上探日最高點(diǎn)7886，但隨后上漲動(dòng)能明顯減弱，期價(jià)迅速回落，維持震蕩走勢(shì)，尾盤(pán)翹尾收在7834元，結(jié)算價(jià)7809元，較上一交易日結(jié)算價(jià)微跌15元。成交量較上一交易日銳減20萬(wàn)手至368800手；持倉(cāng)量較上一交易日減少近萬(wàn)手至11822手。從技術(shù)上看，PTA今日最終得到了7800的支撐，在其附近收于一根小陽(yáng)線，但隨著成交量和持倉(cāng)量的減少，PTA主力出現(xiàn)向0910合約移倉(cāng)的跡象，但是多頭主動(dòng)移還是空頭主動(dòng)移決定著行情的走向。目前空頭的移倉(cāng)意愿非常強(qiáng)烈，8月現(xiàn)貨的不足完全不能實(shí)現(xiàn)9月空頭的交割，空頭主力且戰(zhàn)且退有意移至910再定，但明顯多頭不會(huì)放過(guò)逼空此大好機(jī)會(huì)，多逼空的大戰(zhàn)還將繼續(xù)。

　　從因素上看，短期的利多與長(zhǎng)期的利空并不矛盾，短多長(zhǎng)空可能是最佳戰(zhàn)略。

　　　【利多因素】

　　1、從上半年各國(guó)政府公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)雖有復(fù)蘇跡象，但是各項(xiàng)指標(biāo)仍處于低位，而且時(shí)好時(shí)壞。這預(yù)示著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路不會(huì)一帆風(fēng)順。我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇的確定性相對(duì)較高，另外，對(duì)貨幣政策而言，對(duì)信貸的增長(zhǎng)存在一些推動(dòng)因素，主要有，一是宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求增加。銀行家景氣調(diào)查結(jié)果顯示，二季度貸款需求指數(shù)為67.5%，比一季度和去年四季度分別提高0.84和7.15個(gè)百分點(diǎn)。二是新建投資項(xiàng)目還將陸續(xù)下達(dá)，正在建設(shè)的投資項(xiàng)目存在大量后續(xù)貸款需求；三是房地產(chǎn)市場(chǎng)資金需求可能繼續(xù)上升。

　　2、國(guó)內(nèi)聚酯系列產(chǎn)品的庫(kù)存僅在10天附近，遠(yuǎn)低于年內(nèi)高位20天的庫(kù)存水平。聚酯成本面相對(duì)較堅(jiān)挺，周三，聚酯大盤(pán)延續(xù)漲勢(shì)，成交重心再次上移100-200元/噸,化纖滌綸長(zhǎng)絲工廠銷售略有回落，但多數(shù)工廠仍能勉強(qiáng)做平，短期內(nèi)在成本支撐下，滌絲行情易漲難跌.國(guó)內(nèi)聚酯工廠的開(kāi)工負(fù)荷維持在75%以上的水平，從總量上看，聚酯市場(chǎng)對(duì)PTA剛性需求有增無(wú)減。而據(jù)了解，賜富40萬(wàn)噸裝置已經(jīng)停車檢修，紹興金鑫20噸聚酯裝置目前已經(jīng)重啟，紹興億豐也將在近期重啟。整體聚酯負(fù)荷仍將維持。

　　3、石化系列產(chǎn)品的價(jià)格整體上偏強(qiáng)勢(shì)，PX：亞洲漲38美元至1131-1132美元/噸FOB韓國(guó)，短期PX漲勢(shì)非常迅猛，對(duì)PTA期貨形成一定支撐。目前PTA現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，報(bào)價(jià)上調(diào)至7900-8000元/噸附近，市場(chǎng)處在超買狀態(tài)。中石化半光切片八月報(bào)價(jià)為8900元/噸，高于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)PTA也形成利好。

　　4、國(guó)內(nèi)秋、冬季厚重面料的訂單預(yù)計(jì)在8月旺季中會(huì)正式啟動(dòng)，目前各滌絲品種銷勢(shì)一直維持，滌綸長(zhǎng)絲的庫(kù)存銳減，多數(shù)市場(chǎng)人士預(yù)期8-9月終端對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的需求量會(huì)有一定程度放大。

　　5、上周四公布的中央政治局會(huì)議精神實(shí)際上已使有關(guān)貨幣政策是否需要調(diào)整的爭(zhēng)議告一段落，會(huì)議所強(qiáng)調(diào)的保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性對(duì)理解政府下一步?jīng)Q策有實(shí)質(zhì)指導(dǎo)意義，對(duì)于商品投資人來(lái)說(shuō)，這一定調(diào)極其重要，來(lái)自政策方面的不確定性得以消除.