一是對棉花減產(chǎn)，棉花進(jìn)口減少，供需缺口預(yù)期放大。由于植棉面積下降及災(zāi)情影響，棉花減產(chǎn)基以定局，加上美國棉花減產(chǎn)預(yù)期增大和國際棉價互動上漲影響，部分棉商對預(yù)期棉市看好而囤棉惜售，導(dǎo)致棉花緊缺格局并未因為新棉上市有所緩解。綜合國際、國內(nèi)相關(guān)部門預(yù)測，本年度我國棉花產(chǎn)量約680萬噸左右，較上年度減少70萬噸，降幅10%左右。從需求情況看，保守預(yù)計2010年產(chǎn)紗2500萬噸計算，需紡棉1300萬噸，產(chǎn)需缺口620萬噸。按國際棉花咨詢委員會年初庫存385萬噸計算，全國資源缺口至少在230萬噸左右（這里還未考慮期末正常儲備）。資源缺口導(dǎo)致企業(yè)恐慌和熱炒重要原因之一。

　　從近年來棉花進(jìn)口情況看，棉花進(jìn)口持續(xù)大幅下降。據(jù)海關(guān)資料顯示，我國棉花進(jìn)口已經(jīng)連續(xù)2年負(fù)增長。2009年1-10月我國棉花僅進(jìn)口119.69萬噸，同比下降35.9%，同比2007年下降41.2%。按2009年進(jìn)口數(shù)量140萬噸計算，資源缺口至少也在90萬噸，但是不能不考慮期末庫存和正常棉花儲備。據(jù)此預(yù)測，2009年至少要進(jìn)口250萬噸棉花才能夠基本打平。

　　二是紡棉資源來源各1/3格局被打亂。近年來紡織企業(yè)尤其是大中型企業(yè)紡棉資源來源渠道基本是3分天下，即內(nèi)產(chǎn)棉、新疆棉、進(jìn)口棉各1/3。然而進(jìn)口棉減少和新疆棉南運(yùn)受氣候變化及運(yùn)力不足，各1/3格局打破，主要依靠內(nèi)地棉，因此內(nèi)地棉和拋儲棉成為紡企獲取資源的主渠道，單渠道搶購導(dǎo)致棉價輪番上漲。

　　三是紡織產(chǎn)品市場回暖需求拉動。近期紗線市場銷售情況較好，紡企訂單及開機(jī)率相對飽滿，近期生產(chǎn)明顯提升，紡織企業(yè)用棉需求增加。據(jù)統(tǒng)計，自5月開始我國紗線單月產(chǎn)量連續(xù)半年突破200萬噸，并連創(chuàng)單月新高，其中6月達(dá)221萬噸，10月達(dá)217萬噸。1-10月全國累計產(chǎn)紗1942.77萬噸，同比增長11.2%。生產(chǎn)恢復(fù)和補(bǔ)庫需求，紡織企業(yè)采購意愿增強(qiáng)，部分紡織企業(yè)，尤其是非產(chǎn)棉區(qū)的紡織企業(yè)異地掄購，也造成棉花緊張氣氛。

　　據(jù)了解，到異地掄購的主要是福建、山東、江蘇、浙江等地的紡企和棉企。福建是1個非產(chǎn)棉區(qū)，其資源主要來自內(nèi)地、新疆、進(jìn)口。近年來福建紡織業(yè)發(fā)展非常快，紗產(chǎn)量由2001年的16.34萬噸發(fā)展到2008年的42.27萬噸，7年增長1.6倍，占全國紗總產(chǎn)比重由2001年的2.3%提高到2009年的6.7%，比重提升4.4個點(diǎn)。

　　山東近些年來產(chǎn)紗能力增速最快，產(chǎn)紗能力排序全國第1，產(chǎn)量由2001年的122.61萬噸發(fā)展到2008年的619.41萬噸，7年翻2番多，增長4.1倍，占全國紗總產(chǎn)比重由2001年的17.5%上升到2009年的28.2%，提升10.7個點(diǎn)。山東是產(chǎn)棉大省，也是用棉大省，但是紗產(chǎn)能發(fā)展明顯快于棉花產(chǎn)能增長，內(nèi)不足需，需要其他渠道補(bǔ)充。另外河南產(chǎn)紗能力也得到長足發(fā)展，年產(chǎn)紗能力達(dá)340萬噸以上，較2001年增長4倍以上，占全國紗總產(chǎn)比重由2001的9.7%提高到19.1%，提升9.4點(diǎn)。

　　四是棉農(nóng)以價補(bǔ)欠，期望值提高，惜售助推棉花收購價。

　　五是中小型紡企恐慌。由于大部分中小紡企因為資質(zhì)和進(jìn)口業(yè)績等原因難以分配到進(jìn)口棉配額，其紡棉資源主要來自于本地或異地的現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨市場資源短缺使得大部分中小企業(yè)感到恐慌而搶購。

　　六是2009年棉花收購單位增加，而且分散，資源集中度低，給用棉企業(yè)采購帶來難度。

　　七是炒作因素。部分企業(yè)借勢做行情，囤棉惜售，制造資源緊張氣氛炒價格。

　　綜上情況交織，營造棉花市場的緊張氣氛，棉價出現(xiàn)異常飚漲。