國際棉市09/10棉花年度即將結(jié)束，8月1日開始進入新棉年度。回顧本年度國際棉市，在2月巨幅拉升后，運行基本平穩(wěn)，呈寬幅震蕩態(tài)勢。國內(nèi)棉價則表現(xiàn)出持續(xù)大幅上揚走勢，并在6月上旬刷新歷史紀錄。但是隨著6月紗線出口由強轉(zhuǎn)弱形勢變化，6月下旬紗價開始高位下調(diào)，加上棉花進口配額下發(fā)和拋儲信息發(fā)布，持續(xù)大幅上漲的國內(nèi)現(xiàn)貨棉價在缺乏紗價支撐的情況下，7月開始止?jié)q小幅回調(diào)，國內(nèi)期貨市場遠期合約也明顯走弱。
　　一、主要棉市基本運行情況
　　1.本年度國際棉市總體運行平穩(wěn)，成交量明顯萎縮。從紐約期棉市場看，受歐債危機，美元大幅升值及棉花供需等因素影響，2月紐約期棉大幅飚漲近1500點，主體價由67美分左右猛升至84美分，1個月漲幅達21.6%。之后則表現(xiàn)平穩(wěn)，主體價基本在74-84美分高位區(qū)域?qū)挿鹗庍\行，其運行軌跡基本同于07/08年度期棉走勢。

　　從美國棉花現(xiàn)貨市場交易情況看，價格走勢基本同于期棉，但是由于資源短缺，成交量大幅萎縮，其中自2月后大多日交易量為零，呈有價無量狀態(tài)。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站公布，09/10年度美國現(xiàn)貨市場總成交量約20.15萬噸，比上一年度的31.2萬噸下降35.4%。其中2月后的5個月時間成交2.93萬噸，僅占全年度成交總量的14.6%。

　　從國際市場看，受資源稀缺，報價困難，CotlookA指數(shù)提前于6月23日開始改為新棉價格指數(shù)。從新棉運行價格指數(shù)看，新價格指數(shù)約低于原指數(shù)10美分左右，目前運行區(qū)間在84-87美分之間，與我國內(nèi)現(xiàn)貨棉價差距拉大到3000元左右。

　　受資源稀缺、印度限制棉花出口和進口配額不足等因素影響，5、6月我國棉花進口量明顯減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2010年5、6月我國棉花進口分別19.79萬噸和17.73萬噸，比3、4月月平進口32萬噸的水平聚減。但是進口新年度美棉簽約量明顯增加。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部資料顯示，截止7月22日的本月前3周，美棉新棉出口簽約16.83萬噸，同比6月增加4.4%，其中中國簽約9.13萬噸，同比6月增加28.7%。簽約09/10年度棉花大幅減少。同一時期，09/10年度簽約量僅4.56萬噸，同比6月下降82%，其中中國簽約1.04萬噸，下降94.3%。
　　2.國內(nèi)現(xiàn)貨棉價7月小幅回落，期貨寬幅震蕩，紗價先于棉價下調(diào)。6月后半月持續(xù)火暴的紗線悄然轉(zhuǎn)弱，出口下降、價格回落。在缺乏棉紗支撐，加上棉花進口配額下發(fā)、拋儲信息發(fā)布和國家將加大對農(nóng)產(chǎn)品炒作打擊力度等因素影響，7月來游資開始紛紛逃離棉花、棉紗市場，棉紗價格大幅下跌，棉價開始止?jié)q下調(diào)。
　　7月紗價止?jié)q大跌上千元，跌幅達4-6%。目前大部分紗價已經(jīng)跌至5月末水平。如32支棉紗主體價7月末跌至27000元左右，較月初跌1500元，跌幅5.3%。

　　現(xiàn)貨棉價小幅下調(diào)。受紗價下跌及宏觀調(diào)控舉措即將實施等因素影響，部分棉花經(jīng)營企業(yè)紛紛調(diào)低報價，加緊棉花銷售，紡企多持觀望，持續(xù)大幅上漲并履創(chuàng)歷史新高的國內(nèi)棉花現(xiàn)貨棉價7月終于小步下調(diào)。328級棉價指數(shù)由7月上旬最高時的18419元跌至7月末的18230元，下跌190元，跌幅1.03%，比6月末回調(diào)153元，跌幅0.8%，但是跌幅遠小于紗價。
　　國內(nèi)期棉成交火暴狀況有所降溫，遠期合約價格回落。7月鄭棉期貨日均成交26.57萬手，比6月日均減少9.3萬手，減幅25.9%；日均成交金額223.44億元，比6月日均減少80.51億元，降幅26.5%；7月末持倉總量36.72萬手，比6月減少1.5萬手。主體成交價16813元/噸，比6月回落160元左右。其中近期合約漲330元，遠期合約跌百元左右。

　　3.滌短跌后趨穩(wěn)，粘短持續(xù)下跌。滌短在經(jīng)過5-6月由10650元跌持續(xù)下滑至9480元后，7月中上旬仍然貫性下行，但是下跌幅度縮小。7月下旬隨著聚酯原料底部反彈，滌短微有翅尾，滌短主體價由9300元又回復(fù)到9480元/噸。由于底部區(qū)域已經(jīng)基本形態(tài)，隨著新棉上市推遲，短期內(nèi)滌短仍然將以小幅上行為主。

　　粘短自5月來呈持續(xù)下滑走勢，截止7月30日已經(jīng)跌至17300元，低于現(xiàn)行棉價千元左右，累計下跌2930元，跌幅14.5%。其中7月跌970元，跌幅5.3%。由于粘膠生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較大，部分企業(yè)低價拋售減壓，不排除近期粘短繼續(xù)走弱可能。近日粘膠協(xié)會在北京召開會議，商議應(yīng)對市場策略，估計繼續(xù)抱團限產(chǎn)保價可能是重經(jīng)議題。其實早在6月粘膠生產(chǎn)已經(jīng)有所減量。據(jù)統(tǒng)計，6月全國粘膠生產(chǎn)13.63萬噸，同比、環(huán)比分別下降5.1%和15.6%。