4月20日(周一)，2年來，對沖基金首次開始增加對棉市的投資，這標(biāo)志著市場此前的看跌情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變。投資者越來越將棉花視為合成材料的有吸引力的替代品。
這一轉(zhuǎn)變的主要驅(qū)動(dòng)因素是油價(jià)上漲，提高滌綸和尼龍等合成纖維的成本。這增強(qiáng)棉花在全球市場上的競爭力。
能源價(jià)格上漲與地緣政治緊張局勢有關(guān)，特別是涉及美國、以色列和伊朗的沖突。隨著能源成本上升，合成材料的生產(chǎn)變得更加昂貴，促使紡織制造商調(diào)整其原料配比，轉(zhuǎn)向更青睞天然纖維。
最近幾周，棉花期貨價(jià)格大幅上漲，逼近近2年高點(diǎn)。據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)，截至4月中旬，多頭頭寸已超過空頭頭寸，這標(biāo)志著投資者情緒發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。
供應(yīng)端的風(fēng)險(xiǎn)也為價(jià)格提供支撐?；食杀旧仙赡軙?huì)減少下一季的種植面積和產(chǎn)量，而美國主要產(chǎn)棉區(qū)持續(xù)的干旱則增添進(jìn)一步的不確定性。
分析師預(yù)計(jì)，2026/27年度全球棉花可能出現(xiàn)供應(yīng)缺口，這正支撐當(dāng)前的價(jià)格上漲，并強(qiáng)化市場對價(jià)格將維持高位的預(yù)期。
即使油價(jià)回落，專家認(rèn)為，由于供應(yīng)前景趨弱，棉價(jià)可能仍將保持在高位，不過現(xiàn)有庫存或有助于限制價(jià)格進(jìn)一步急劇上漲。
文章原地址：對沖基金重返棉市
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