今年以來丙烯腈一直穩(wěn)步上揚,截至上周末價格已達1.38萬元/噸高位,較年初上漲17.9%。短期丙烯腈供應緊張仍將延續(xù),價格還有一定上漲空間。但長線而言,伴隨著國內產(chǎn)能擴張,丙烯腈行業(yè)將承受較大壓力。
2月英力士美國54.5萬噸/年、英國28萬噸/年、德國30萬噸/年丙烯腈裝置相繼遭遇不可抗力,加之山東海江裝置3月3日因故障停車,全球丙烯腈供應大幅收緊,廠家趁機炒漲,帶動價格迅速沖高,短期丙烯腈價格仍將維持上行。
但長線來看,伴隨著國內新裝置投產(chǎn)及下游需求增長遲滯,丙烯腈并不樂觀。
供應方面,過去幾年國內丙烯腈產(chǎn)能擴張有限。2016-2017年均沒有新增產(chǎn)能,2018年山東海江13萬噸/年裝置投產(chǎn)使國內產(chǎn)能達206.9萬噸/年。2019-2020年計劃投產(chǎn)裝置產(chǎn)能達163萬噸,增幅大大超過前幾年。如果這些裝置能夠如期投產(chǎn),丙烯腈供應將轉向過剩狀態(tài),國內廠家之間競爭將愈發(fā)激烈。
與此同時,丙烯腈下游需求跟進卻相對有限。丙烯腈主要消費領域包括ABS樹脂、腈綸、丙烯酰胺等行業(yè)。ABS行業(yè)在經(jīng)歷多年高速發(fā)展后,已取代腈綸行業(yè)成為丙烯腈最大下游。但近幾年ABS發(fā)展明顯放緩,2019-2020年計劃新增產(chǎn)能35萬噸,遠遠低于丙烯腈產(chǎn)能增速。腈綸需求占比逐年下滑,加之受原料持續(xù)高位影響,生產(chǎn)企業(yè)長期處于虧損狀態(tài),行業(yè)前景十分堪憂。相比之下,丙烯酰胺是唯一亮點。隨著我國環(huán)保要求逐步提高,污水處理行業(yè)發(fā)展迅速,這將提升丙烯酰胺需求,但由于目前丙烯酰胺裝置單套產(chǎn)能較小,對丙烯腈需求增加有限。
進口方面,近幾年國內丙烯腈進口占比徘徊在10-20%,主要來自中國臺灣、韓國、美國。從數(shù)據(jù)來看,國內進口丙烯腈廠家主要集中在鎮(zhèn)江奇美、臺化塑膠(寧波)等臺資塑料生產(chǎn)商,其原料進口較穩(wěn)定,后期即使國內產(chǎn)能出現(xiàn)大幅上升,對進口影響預期仍較小。
綜合而言,受主力廠家停車影響,短期丙烯腈供應緊張情況仍將延續(xù),價格仍有一定上漲空間。但長線來看,丙烯腈產(chǎn)能增幅明顯大于下游需求增幅,供應面即將趨于飽和,整體前景較堪憂。
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