港口預(yù)期壓力不大 乙二醇領(lǐng)漲聚酯鏈
來源：錦橋紡織網(wǎng)2023/1/10 15:03:59編輯：KK受原油下跌及需求轉(zhuǎn)弱的矛盾影響，上周PTA及短纖價格跌幅較大；乙二醇則由于本身價格持續(xù)在低位，故而價格相對堅挺，今領(lǐng)漲2.37%，報4193元。
雖隔夜油價低位企穩(wěn)反彈但近端月差結(jié)構(gòu)維持弱勢，顯示當(dāng)前疲弱供需現(xiàn)實。元旦過后中國成品油持續(xù)大漲，有望成為積極因素。近期人民幣大幅升值3%，令SC原油漲幅看起來明顯小于國際油價，不過二者實際價差縮小。
原料端供應(yīng)逐漸提升，但聚酯端將因春節(jié)帶來的季節(jié)性檢修集中而導(dǎo)致開工率繼續(xù)下滑，PTA、乙二醇后續(xù)累庫壓力將有增加。乙二醇供應(yīng)端隨著幾套新增產(chǎn)能正常量產(chǎn)后，國產(chǎn)貨供應(yīng)增加趨勢明顯，進(jìn)口貨源在沙特裝置檢修完成后，供應(yīng)或恢復(fù)增加。
聚酯端看，后期國內(nèi)部分聚酯工廠計劃進(jìn)一步減產(chǎn)、檢修，如天圣、綠宇、卓成、華宏、三房巷等，聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率將就行下滑，屆時將對乙二醇端形成拖累。
終端行業(yè)方面，疫情疊加臨近春節(jié)因素導(dǎo)致的紗廠缺工問題顯著，本周雖有少數(shù)紗、布工廠在工人回歸后開工率有所上升，但整體停多開少，下游紗線、織造企業(yè)開工率繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢。截至1月5日純滌紗企業(yè)開工率17.07%，環(huán)比下滑2.24%。雖周內(nèi)部分紗廠開工率略有恢復(fù)提升，但元旦過后因臨近春節(jié)工人整體返崗意愿不高，疊加感染率居高不下，紗企關(guān)停現(xiàn)象繼續(xù)增多。
PTA方面，12月上旬以來，PTA價格觸底回升，主要驅(qū)動是國內(nèi)新冠感染管理措施不斷調(diào)整，市場對油價不悲觀同時對消費改善樂觀預(yù)期持續(xù)提振市場情緒。但元旦節(jié)后，隨著新裝置投產(chǎn)、下游開工下降，供需走弱現(xiàn)實令PTA價格承壓。
供應(yīng)端，2022年底至2023年初，上游PX有威聯(lián)石化、盛虹煉化、廣東石化3套共560萬噸新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，PTA則有威聯(lián)石化、嘉通石化共500萬噸投產(chǎn)，1季度還有恒力惠州2條共500萬噸裝置可能陸續(xù)投出。PX供應(yīng)緊張格局將得到明顯緩解，預(yù)期供需壓力上升將令PTA加工差承壓。
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