成本端施壓 聚酯鏈飄綠
來源：錦橋紡織網(wǎng)2025/7/15 15:01:59編輯：KK隔夜國(guó)際油價(jià)終結(jié)漲勢(shì)，今聚酯鏈全線飄綠，收盤PX下滑0.89%、PTA下滑0.63%。宏觀偏好提振商品情緒，華東現(xiàn)貨PTA跟隨盤面上漲。由于近期PTA供需與成本均無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，期現(xiàn)價(jià)格整體呈窄幅疲弱整理姿態(tài)。
目前紅海局勢(shì)等因素均缺乏強(qiáng)勁利好推動(dòng)，油價(jià)尚不具備持續(xù)上漲條件，預(yù)計(jì)在增產(chǎn)和巴以局勢(shì)緩和等因素影響下，油價(jià)仍面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
原料端，供應(yīng)偏緊支撐下原料PX走勢(shì)堅(jiān)挺，成本端形成一定支撐，然而國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅增量，需求端因終端訂單不佳而表現(xiàn)低迷，下游采購(gòu)情緒受阻，供需預(yù)期走弱影響下現(xiàn)貨基差持續(xù)走弱。上周浙石化延續(xù)月初窄幅降幅和運(yùn)行，福海創(chuàng)兩套裝置，威聯(lián)化學(xué)一套裝置，福佳大化一套裝置延續(xù)檢修。
2季度，受自身裝置檢修和聚酯負(fù)荷高位運(yùn)行的影響，PTA庫(kù)存快速去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通貨源一度緊張。不過隨著下游負(fù)荷走弱及部分裝置復(fù)產(chǎn)，PTA將逐步進(jìn)入累庫(kù)格局。國(guó)內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至80.35%，環(huán)比1.22%，同比1.31%。本周海南逸盛負(fù)荷提升，其余裝置變化不大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)。
近期，紡織終端開工明顯走弱，5-7月是織造企業(yè)需求淡季，春夏訂單基本已完成，秋冬訂單通常要等到8月才陸續(xù)下達(dá)，7月正處于下游訂單青黃不接的階段。隨著需求負(fù)反饋向上傳導(dǎo)，聚酯工廠負(fù)荷也逐步下滑。從當(dāng)前織造下游現(xiàn)狀及聚酯工廠生產(chǎn)意愿看，預(yù)計(jì)聚酯負(fù)荷仍有進(jìn)一步下滑空間，7月平均負(fù)荷預(yù)期降至90%以下，PTA剛性需求面臨下滑壓力。
隆眾資訊認(rèn)為，供應(yīng)偏緊格局下原料PX表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本端支撐穩(wěn)固，然而國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅增量，聚酯負(fù)荷仍有下滑預(yù)期，平衡表延續(xù)累庫(kù)格局。市場(chǎng)維持偏弱震蕩預(yù)期。
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