成本端支撐有限 聚酯鏈小幅波動
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026/1/19 15:04:59編輯：KK地緣局勢有所降溫，隔夜國際油價小幅反彈，成本端支撐有限下，聚酯鏈波動有限，收盤PTA上漲0.08%、PX上漲0.11%。隨著聚酯終端負荷逐步走弱，聚酯廠檢修范圍擴大，供需轉(zhuǎn)弱平衡表有累庫預期。
近期國際油價波動加劇。上游原料PX方面，國內(nèi)PX裝置整體預計將維持穩(wěn)定，產(chǎn)量較去年同期小幅提升。當前PX-MX價差處歷史偏高水平，外采MX增產(chǎn)PX仍具備較強經(jīng)濟性，支撐PX開工積極性，整體供應或?qū)⒀永m(xù)高位。
PTA裝置方面，近日獨山能源300萬噸裝置復產(chǎn)，四川能投有望下旬復產(chǎn)。英力士125萬噸、逸盛新材料360萬噸將陸續(xù)開始檢修。當前PTA裝置負荷在78%，后期平均負荷將有望再次回落。
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)前后會出現(xiàn)終端停工、降負的現(xiàn)象，消費將暫時停滯，下游備貨意愿直接取決于對后市的預期。結(jié)合當前市場表現(xiàn)看，終端織造廠在本輪行情初期已完成集中補庫，節(jié)前大概率以消耗原料為主，備貨意愿不強。聚酯原料價格若再度大幅上漲，可能會引發(fā)企業(yè)提前停車檢修，加劇負反饋，不利于市場健康發(fā)展；若原料價格適度回調(diào)，讓下游平穩(wěn)運行，反而更有利于后續(xù)重拾漲勢。下周聚酯行業(yè)多套裝置計劃減產(chǎn)、檢修，如澄高、開氏、恒力、盛虹等。預計下周國內(nèi)聚酯行業(yè)供應明顯下滑，產(chǎn)量在149萬噸偏下。
PTA供需逐步轉(zhuǎn)弱，平衡表有累庫預期，外圍不穩(wěn)當因素較多，市場情緒承壓。
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