國際油價(jià)反彈 聚酯鏈相對(duì)偏強(qiáng)
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026/1/21 15:02:59編輯：KK隔夜國際油價(jià)反彈，今日聚酯鏈相對(duì)偏強(qiáng)，收盤PTA上漲1.5%，報(bào)5154元/噸。隨著聚酯終端負(fù)荷的逐步走弱，聚酯企業(yè)檢修范圍擴(kuò)大，供需轉(zhuǎn)弱平衡表有累庫預(yù)期。不過國際油價(jià)有所反彈，昨日開始聚酯鏈運(yùn)行相對(duì)偏強(qiáng)。
近期國際油價(jià)波動(dòng)加劇。上游原料PX方面，大型裝置檢修降負(fù)，PX供應(yīng)收縮，PTA裝置變動(dòng)不大，PXN和TA加工差修復(fù)較好，PX價(jià)格有一定利好支撐。
PTA裝置方面，近日獨(dú)山能源300萬噸裝置復(fù)產(chǎn)，四川能投有望下旬復(fù)產(chǎn)。英力士125萬噸、逸盛新材料360萬噸將陸續(xù)開始檢修。當(dāng)前PTA裝置負(fù)荷在78%，后期平均負(fù)荷將有望再次回落。
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)前后會(huì)出現(xiàn)終端停工、降負(fù)的現(xiàn)象，消費(fèi)將暫時(shí)停滯，下游備貨意愿直接取決于對(duì)后市的預(yù)期。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)看，織造廠在本輪行情初期已完成集中補(bǔ)庫，節(jié)前大概率以消耗原料為主，備貨意愿不強(qiáng)。聚酯原料價(jià)格若再度大幅上漲，可能會(huì)引發(fā)企業(yè)提前停車檢修，加劇負(fù)反饋，不利于市場(chǎng)健康發(fā)展；若原料價(jià)格適度回調(diào)，讓下游平穩(wěn)運(yùn)行，反而更有利于后續(xù)重拾漲勢(shì)。
近期聚酯行業(yè)多套裝置計(jì)劃減產(chǎn)、檢修，如澄高、開氏、恒力、盛虹等。預(yù)計(jì)國內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)明顯下滑，產(chǎn)量在149萬噸偏下。
光大期貨認(rèn)為，聚酯及終端降負(fù)預(yù)期較強(qiáng)，PTA加工費(fèi)較好，自身裝置變動(dòng)不大，預(yù)計(jì)PTA價(jià)格跟隨原料價(jià)格波動(dòng)。關(guān)注下游聚酯裝置變動(dòng)及地緣對(duì)油價(jià)的擾動(dòng)。
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