國(guó)際油價(jià)跳水 聚酯鏈集體下挫
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2026/2/2 15:02:59編輯：KK早間國(guó)際油價(jià)電子盤(pán)一度跌超3%，受伊朗談判和OPEC暫停增產(chǎn)打壓，盤(pán)初聚酯鏈迅速跟跌，收盤(pán)PTA下挫4.89%、PX下挫4.84%。國(guó)內(nèi)商品整體拋售氛圍較濃，聚酯鏈供需面在節(jié)前需求下滑背景下，實(shí)際利多支撐有限。
美伊緊張局勢(shì)有所緩和，令原油盤(pán)面中的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)快速回吐，加之全球原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的基本面格局并未改變，油價(jià)缺乏反彈動(dòng)力，并從成本端帶動(dòng)原油系其余品種跟隨下挫。
PX自身供需錯(cuò)配是支撐價(jià)格中期偏強(qiáng)格局的核心邏輯。2026年P(guān)X雖重啟擴(kuò)產(chǎn)周期，但新產(chǎn)能投放多集中于下半年。產(chǎn)能利用率層面，PX整體供應(yīng)難以有效提升，行業(yè)產(chǎn)能利用率整體低于90%。后續(xù)行業(yè)檢修計(jì)劃增多，3月6日金陵石化60萬(wàn)噸裝置計(jì)劃?rùn)z修至4月30日；3月底青島麗東100萬(wàn)噸裝置計(jì)劃?rùn)z修至5月初；2季度盛虹石化將開(kāi)展全廠(chǎng)檢修。春季檢修計(jì)劃增多，2季度PX供應(yīng)預(yù)期收緊。
PTA裝置方面，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量142.84萬(wàn)噸，較上周持平，較去年同期4.32萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至75.83%，環(huán)比持平，同比-4.60%。周期內(nèi)國(guó)內(nèi)裝置保持穩(wěn)定，本周期國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量維持穩(wěn)定。
聚酯鏈壓力來(lái)自需求端。當(dāng)前紡織行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，新增訂單持續(xù)乏力，企業(yè)生產(chǎn)活躍度顯著回落。原料端價(jià)格偏強(qiáng)與終端需求不振形成明顯背離，聚酯企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力，減產(chǎn)檢修計(jì)劃密集出臺(tái)。上周下游聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率：81.81%，較上周-1.81個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率大幅下滑的主要原因是：伴隨著春節(jié)臨近，周內(nèi)多套裝置檢修，如恒鳴、軒達(dá)、申久、翔鷺等，周內(nèi)國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)大幅下滑。
供應(yīng)端維持穩(wěn)定，隨著春節(jié)影響的逐步發(fā)酵，聚酯減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)擴(kuò)大。
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