成本端提振 聚酯鏈普漲
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026/2/24 15:00:59編輯：KK假期國際油價走升近4美元，因美伊地緣緊張局勢升溫，成本端提振下，節(jié)后聚酯鏈開盤普漲，日內(nèi)維持堅挺，收盤PTA上漲2.88%、PX上漲3.17%、短纖、瓶片均漲逾2%。
圍繞美伊博弈的種種動向令原油市場投資者高度緊張。美伊談判尚未取得任何實質(zhì)性突破，美國近日仍在持續(xù)加強對伊朗周邊的軍事部署，市場擔(dān)憂美伊之間可能爆發(fā)沖突危及霍爾木茲海峽石油運輸。
2月中旬，中化泉州80萬噸裝置順利出料，浙石化裝置負荷逐步恢復(fù)，國內(nèi)PX供應(yīng)階段性增加。與此同時，下游市場進入假期模式，PTA裝置檢修降負，對PX的采購需求減弱。在供需轉(zhuǎn)向?qū)捤傻谋尘跋拢琍XN偏高估值有所修復(fù)。但后期看，隨著春季檢修逐步落地，2季度PX供應(yīng)預(yù)期收緊，將對價格形成有力支撐。
1月中旬以來，盡管新鳳鳴3#300萬噸裝置順利重啟并穩(wěn)定運行，但逸盛新材料2#360萬噸、珠海BP2#125萬噸、新鳳鳴2#250萬噸等多套裝置相繼進入停車檢修狀態(tài)，行業(yè)整體供應(yīng)維持低迷。截至2月13日，國內(nèi)PTA產(chǎn)能利用率僅74.22%，較去年同期下降5.62個百分點，處近4年低位。
短期看，終端市場仍處假期模式。節(jié)前加彈、織造、印染行業(yè)開機率大幅降至1-2成，聚酯行業(yè)負荷同步回落至76%左右。據(jù)了解，2月下旬，滌綸長絲仍有多套裝置處減停狀態(tài)，行業(yè)產(chǎn)能利用率維持低迷。但隨著春節(jié)假期結(jié)束，3月上旬國內(nèi)紡織服裝廠將迎來集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，終端訂單有望逐步回暖，進而帶動聚酯負荷穩(wěn)步提升，拉動PTA剛需采購。
中盛期貨認為，短期看，地緣風(fēng)險溢價回升，油價偏強運行帶來成本支撐，但終端需求尚未恢復(fù)，聚酯開工率處低位，制約PTA價格上行空間。
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