成本端飆升 聚酯鏈集體封漲停
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026/3/9 15:01:59編輯：KK中東沖突持續(xù)升級背景下，國際油價瘋狂飆升，上周五至今日電子盤，美油04合約最高漲逾40美元。收盤聚酯鏈所有品種封漲停。
地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，并超出市場預(yù)期，原油帶動原料PX價格重心大幅走強，成本端推動下PTA現(xiàn)貨價格大幅走強。本次中東沖突的影響不僅使伊朗原油和化工品的生產(chǎn)運輸受阻，更關(guān)鍵的是霍爾木茲海峽航道受阻，直接威脅中東地區(qū)原油和化工品的生產(chǎn)運輸安全，會對全球能源化工市場產(chǎn)生全局性、深層次的影響。
前期隨著中化泉州、浙石化裝置負(fù)荷恢復(fù)，國內(nèi)PX供應(yīng)上升。但近期原料價格走強，且PX存在春檢預(yù)期，后期PX供應(yīng)可能下滑。另外，2026年P(guān)X新增產(chǎn)能有限，為PTA帶來成本支撐。
今年P(guān)TA難得出現(xiàn)“零投產(chǎn)”，供應(yīng)壓力大幅減緩。下游需求韌性仍存。2026年印度撤銷對聚酯產(chǎn)品的BIS認(rèn)證等利好政策，為中國滌絲、紡織出口打開新的增長空間。PTA裝置方面，周期內(nèi)雖有儀征化纖停車檢修，新材料、珠海英力士前期檢修裝置重啟，另外部分裝置提升負(fù)荷，本周期國內(nèi)整體產(chǎn)量大幅增量。
需求方面，上周下游產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率明顯提升的主要原因是：即便周內(nèi)儀征化纖裝置檢修，但周期內(nèi)國內(nèi)春節(jié)前減產(chǎn)檢修裝置集中重啟，使得周內(nèi)國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)量大幅提升。當(dāng)前聚酯庫存、下游各個環(huán)節(jié)的原料庫存低于往年。雖供應(yīng)端有一定壓力，但在高利潤、低庫存下，聚酯“金三銀四”需求可期。
終端織造加大復(fù)產(chǎn)力度，聚酯端負(fù)荷將進一步提升，社會庫存累庫幅度大幅縮窄，另外地緣沖突短期難以緩解，油價延續(xù)強勢格局，預(yù)計PTA延續(xù)偏強預(yù)期。
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