美棉小幅調整，美棉質量值得關注。周五美棉小幅下調，12月合約收106.22，跌73點，但是美棉期貨站穩(wěn)20日均線，并且呈現“W”形，技術上有筑底跡象。上周四美國農業(yè)部公布的美棉出口數據顯示國內買家大量取消2011年度美棉進口訂單，轉簽2012年度訂單，顯示市場需求仍然沒有明顯改善，美棉主產區(qū)干旱可能導致2011年度出口美棉的質量下降。應關注2011年度生產的美棉質量情況及出口美棉的質量情況。

　　利比亞可能恢復原油出口，油價下行壓力增加。利比亞“全國過渡委員會”委員22日凌晨表示，利比亞反對派控制首都的黎波里。分析人士預計利比亞近期可能恢復由于內戰(zhàn)爆發(fā)而停止的石油出口，這將增加油價下行壓力。目前NYMEX原油期貨價格在85美元/桶附近，北海布倫特原油價格在105美元左右，分別較2011年高點下跌20-30美元，主要由于市場擔心世界經濟放緩影響需求。作為歐佩克（OPEC）成員之一，利比亞是世界第十七大、非洲第三大石油出口國，并擁有歐洲大陸最多的原油儲備。利比亞若恢復石油出口，可能增加市場下行壓力，但是有利于控制通脹。

　　鄭棉減倉震蕩。8月22日，鄭棉整體延續(xù)窄幅震蕩，各合約表現近強遠弱，主力1205合約大幅減倉5萬手，鄭棉整體減倉6.5萬手，整體成交量較上日減少25萬手，近期日成交量不足百萬手，市場相對較低迷。1205合約日振幅不足200元，但是經過長期震蕩調整，技術指標有所修復，1205已經站上10均線和5日均線，目前受壓20日均線。

　　紡織廠少量補庫，棉價穩(wěn)定。國內現貨棉價穩(wěn)定，下游紡織廠對棉紗及棉花都有少量補庫行為，但是下游服裝、家紡終端訂單沒有明顯好轉，近期訂單中化纖替代作用仍然較強。棉區(qū)總體天氣正常，豐產預期較強，上周山東部分棉區(qū)下雨對棉花生產影響有限。內地部分棉區(qū)出現零星收購，但上市初期棉花質量較差，對新棉收購價沒有太大參考意義。受上游PX設備關閉影響，近期PTA及聚酯下游產品出現不同程度上漲，國內滌綸短纖目前在13170元/噸，較上日漲70；粘膠短纖國內均價在18530元/噸，較上日穩(wěn)定。

　　鄭棉延續(xù)震蕩。近期市場持續(xù)震蕩，現貨穩(wěn)定，電子撮合市場表現近弱遠強，期貨市場表現近強遠弱，在國際金融市場大幅波動的情況下，棉花內外盤表現相對穩(wěn)定，主要受中國收儲政策及美棉減產消息支撐。近期收儲細則將出臺，繼續(xù)關注政策變化及天氣變化，建議維持偏弱震蕩思路、高拋低吸操作。