【錦橋周評(píng)】2012年2月份的第二周，周一就是元宵佳節(jié)，在趕廟會(huì)、舞祥龍、鬧花燈、品湯圓之后，涉棉產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商便基本全部開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)了。本周花紗布市場(chǎng)行情的走勢(shì)為：美棉走弱大幅下滑，國(guó)棉盤(pán)整小步上行。亦即：內(nèi)、外盤(pán)棉價(jià)走勢(shì)相悖，美棉大幅下滑，國(guó)棉小步上行；棉型短纖盤(pán)整觀望；紗、布售價(jià)平靜上調(diào)。

本周雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)面數(shù)據(jù)看好和希臘在緊縮措施問(wèn)題上取得進(jìn)展的利好，令投資者受到鼓舞，但在市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)面仍舊低迷時(shí)，因預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報(bào)告或?qū)⒄{(diào)低全球棉花消費(fèi)（9日的USDA最新2月棉花供需報(bào)告果然利空：調(diào)高了全球棉花產(chǎn)量，調(diào)低了全球棉花消費(fèi)量。）的擔(dān)憂，加之指數(shù)基金展期（投資基金將近期3月合約展期至遠(yuǎn)月的5月合約的期差交易）繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)形成的打壓，導(dǎo)致ICE期棉連續(xù)大幅收跌。

周一，ICE期棉雖在美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)良好，以及澳大利亞主產(chǎn)棉區(qū)洪水將對(duì)棉花造成損害的推動(dòng)之下，多數(shù)合約仍延續(xù)漲勢(shì)并以微幅上漲收盤(pán)，但疲態(tài)已顯，當(dāng)日的近期合約即以微幅下降收盤(pán)。此后連續(xù)三日，則是大幅下滑的疲軟走勢(shì)。近期ICE期棉1203合約則是“四連陰”的頹勢(shì)。周末因有貿(mào)易買(mǎi)盤(pán)及疑似棉花加工商的買(mǎi)盤(pán)進(jìn)入，抵銷(xiāo)了昨日政府作物報(bào)告利空數(shù)據(jù)的壓力，ICE期棉才又止跌反彈，微幅上行。

本周洲際交易所（ICE）期棉行情走勢(shì)疲軟，大幅下行。近期紐約棉期1203合約累計(jì)下降了5.75美分/磅，降幅為5.95%；周末的價(jià)位為90.61美分/磅，繼續(xù)在90美分/磅的價(jià)位之上運(yùn)行。國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)CotlookA（FE）累計(jì)下降下降了2.15美分/磅，降幅為2.11%；周末的價(jià)位為99.75美分/磅。中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FC Index M累計(jì)下降了1.78美分/磅，降幅為1.67%；周末的價(jià)位為105.10美分/磅。（參見(jiàn)：表一）

 表一  一周紡織原料價(jià)格運(yùn)行明細(xì)表

                                                     單位：美分/磅、元/噸

本周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)仍然維持著微幅攀升的穩(wěn)健走勢(shì)；電子盤(pán)棉價(jià)則是受ICE期棉聯(lián)動(dòng)影響而先揚(yáng)后抑，累計(jì)小幅上行的走勢(shì)。棉價(jià)小幅上行，既有歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期、炒作澳洲洪水等國(guó)外利好的影響，也有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松、棉花流通企業(yè)加大棉花采購(gòu)等國(guó)內(nèi)利好的拉動(dòng)，但主要原因還是植棉預(yù)期降低將使明年棉花產(chǎn)量減少，其他農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)政策昭示著新的棉花收儲(chǔ)價(jià)格將會(huì)提升，以及預(yù)期后市中高等級(jí)棉花資源減少后的棉價(jià)上漲等因素的推動(dòng)所致。

周末統(tǒng)計(jì)，鄭棉期貨1203合約累計(jì)上漲了180元/噸，漲幅為0.86%。電子撮合1202合約累計(jì)上漲了42元/噸，漲幅為0.21%。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCindex 328累計(jì)上漲了119元/噸，漲幅為0.61%。  鄭棉期貨1203合約的價(jià)位最高，在21095元/噸運(yùn)行；現(xiàn)貨指數(shù)CCindex 328的價(jià)位最低，在19472元/噸運(yùn)行；電子撮合1202合約的價(jià)位居中，在19758元/噸運(yùn)行。鄭棉期貨1203合約的價(jià)格比電子撮合1202合約的價(jià)格高了1337元/噸，比現(xiàn)貨指數(shù)CCindex 328的價(jià)格高了1623元/噸。電子撮合1202合約的價(jià)格比現(xiàn)貨指數(shù)CCindex 328的價(jià)格高了286元/噸。鄭棉期貨的價(jià)格比19800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)格高出了1295元/噸。（參見(jiàn)：表一）

新棉收儲(chǔ)自春節(jié)前的1月21日暫停，本周2月7日又恢復(fù)了收儲(chǔ)交易。本周在收儲(chǔ)計(jì)劃調(diào)減的情況下，收儲(chǔ)進(jìn)度雖比暫停前的一周有所好轉(zhuǎn)，但仍未恢復(fù)到前期的較高水平。除了重新開(kāi)張第一天交儲(chǔ)了2萬(wàn)余噸外，后三日卻均未突破萬(wàn)噸的水平（8日新疆為零交儲(chǔ)）。4個(gè)工作日共交儲(chǔ)了41900噸，比暫停前的一周多收儲(chǔ)了31370噸，日均交儲(chǔ)10475噸，比暫停前一周的日均交儲(chǔ)數(shù)量多了8369噸（上周為2106噸）。（參見(jiàn)：新棉收儲(chǔ)進(jìn)度周統(tǒng)計(jì)表）

 新棉收儲(chǔ)進(jìn)度周統(tǒng)計(jì)表

2011/12棉花年度

本周棉型短纖原料價(jià)格是在盤(pán)整觀望中維穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。滌綸短纖價(jià)格先穩(wěn)后抑，累計(jì)微幅下調(diào)，主要是因?yàn)橄掠螐?fù)工較往年遲滯，開(kāi)工率偏低，加之純滌紗交易氣氛疲軟，觀望心態(tài)導(dǎo)致購(gòu)銷(xiāo)僵持。粘膠短纖價(jià)格維穩(wěn)上調(diào)，但漲幅比上周有所收縮，主要是由于上游棉漿價(jià)格穩(wěn)健上行對(duì)粘膠纖維價(jià)格的助推和下游人棉紗價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁的支撐。

周末統(tǒng)計(jì)，滌綸短纖價(jià)格累計(jì)下降了50元/噸，降幅為0.40%，周末運(yùn)行價(jià)格為12400元/噸。粘膠短纖價(jià)格累計(jì)上漲了250元/噸，漲幅為1.43%，周末運(yùn)行價(jià)格為17750元/噸。（參見(jiàn)：表一） 

 表二  一周紗線、坯布價(jià)格運(yùn)行明細(xì)表

                                                       單位：元/噸、元/米

本周紗、布市場(chǎng)行情運(yùn)行穩(wěn)健，平靜上調(diào)，但交易尚處于恢復(fù)期，整體成交量較少。主要是原料價(jià)格的拉動(dòng)和棉紡織企業(yè)的試探性上調(diào)。而用工問(wèn)題依舊困擾著棉紡織企業(yè)。

純棉紗報(bào)價(jià)仍持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，而實(shí)際成交量仍顯不足，普梳類(lèi)常規(guī)品種C32S、C40S等為交易主流，精梳紗需求不多，OE紗交易一般；純滌紗量平價(jià)沉，行情僵持；人棉紗走勢(shì)較好，提價(jià)幅度也較大。春節(jié)后大量巴基斯坦、印度、越南的進(jìn)口純棉紗線到港，價(jià)格也低于國(guó)內(nèi)，對(duì)國(guó)內(nèi)純棉紗線的銷(xiāo)售壓力較大。

純棉、T/C、T/R等中厚組織的坯布價(jià)格微漲，以休閑面料、寬幅床上用布、裝飾布等走貨較多，內(nèi)銷(xiāo)批發(fā)市場(chǎng)處于緩緩啟動(dòng)狀態(tài)。下游訂單不足及招工困難致織造企業(yè)開(kāi)機(jī)率偏低仍是主要制約因素。

本周紗線代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/35 45SD、OEC 10SD的售價(jià)均是調(diào)升的態(tài)勢(shì)。銷(xiāo)售價(jià)格分別上漲了200元/噸、100元/噸、230元/噸、150元/噸，漲幅分別為0.75%、0.32%、1.04%、0.81%，周末分別運(yùn)行在26750元/噸、31600元/噸、22310元/噸、18600元/噸的價(jià)位上。（參見(jiàn)：表二）

本周坯布代表品種C32S×32S 130×70 47" 斜紋、JC40S×40S 133×72 67" 府綢、R30S×30S 68×68 63" 人棉平布、T/C45S×45S 110×76 63" 滌細(xì)的售價(jià)均是調(diào)升的態(tài)勢(shì)。銷(xiāo)售價(jià)格分別上漲了0.03元/米、0.00元/米、0.02元/米、0.02元/米，漲幅分別為0.45%、0.00 %、0.36%、0.37%，周末分別運(yùn)行在6.69元/米、9.42元/米、5.59元/米、5.48元/米的價(jià)位上。（參見(jiàn)：表二）

由于新疆的新棉收儲(chǔ)開(kāi)展較早，且前期收購(gòu)后交儲(chǔ)虧損，因而近期鄭棉期貨的上漲，以及棉市對(duì)后市高等級(jí)棉缺口的預(yù)期等因素，導(dǎo)致新疆交儲(chǔ)數(shù)量大減。而內(nèi)地由于棉花質(zhì)量較差，棉花交儲(chǔ)仍比銷(xiāo)售現(xiàn)貨劃算，因此收儲(chǔ)量仍能維持一定水平。但新棉收儲(chǔ)能否繼續(xù)提升放量，關(guān)乎下一步棉市行情的走勢(shì)，值得予以關(guān)注。